[ET투자뉴스]삼성전자, "NAND 마저 더해…" BUY-메리츠종금증권

메리츠종금증권에서 15일 삼성전자(005930)에 대해 "NAND 마저 더해진 실적 둔화사이클"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 56,000원을 내놓았다. 메리츠종금증권 김선우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 메리츠종금증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "DRAM 업황의 점진적 둔화에 반해, 최？ NAND 시황은 급격한 악화국면으로 전환되었다는 판단. 이는 다자구도 업체들의 동시다발적 공급 증가 및 모바일, 서버, 컨수머 제품의 전방위적인 수요 둔화에 기반함. 4Q18 Blended 판가는 전분기대비 21% 하락하며 동사의 영업이익 훼손을 유발"라고 분석했다. 또한 메리츠종금증권에서 "동사 4Q18 영업이익은 15.6조원으로 컨센서스 16.3조원을 하회할 전망. 이는 메모리 초호황기 종료 후 판가 하락이 시작되는데 기인. 반도체 사업부 특별보너스가 책정될 경우 추가 감소 가능성 존재. 내년 반도체 영업이익은 DRAM과 NAND 판가가 각각 23%, 42% 하락하며 10.4조원 감소할 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics 메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 68,000원까지 높아졌다가 2018년11월 56,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 56,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	59,895	76,000	51,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 56,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 76,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 51,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20181115 BUY 56,000 20181101 BUY 56,000 20180910 BUY 59,000 20180801 BUY 59,000 20180723 BUY 59,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20181115 메리츠종금증권 BUY 56,000 20181114 유진투자증권 BUY(유지) 54,000 20181113 하나금융투자 BUY 60,000 20181113 하이투자증권 BUY(MAINTAIN) 51,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

▶바로가기 @뉴스 인공지능(AI) 실시간 뉴스