KB증권에서 15일 SPC삼립(005610)에 대해 "Cash Cow인 제빵부문의 실적 향상 재확인"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.
KB증권 박애란 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 SPC삼립(005610)에 대해 "SPC삼립의 3Q 실적은 매출액 5,509억원 (+5.3% YoY)과 영업이익 107억원 (+41.3% YoY,영업이익률 1.9%)을 시현했다. KB증권 영업이익 추정치를 하회했으나, 소폭에 그쳤고 업종 내 3Q실적 개선이 가장 부각되었다. ① Cash Cow인 제빵부문이 품목 및 채널 다변화를 중심으로 성장하는 가운데 ② 에그팜 청주공장의 흑자 전환 (영업이익 기준 3Q17 -25억원→3Q18 5억원추정), ③ 식품유통마진 개선 등이 긍정적이었다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "3Q 실적 향상을 다소 제한한 점은 밀다원 (맥분사업)의 원가 부담이었다. 밀다원의 3Q 영업이익은 34억원 (-8.3% YoY), 영업이익률은 12.8% (-1.0% YoY)에 그쳤다. 밀다원의 원가 부담은 아쉬우나, 원가 상승이 업계 전반적인 요인이고 부담이 누적되어 있는 만큼 향후 판가 인상을 통한 수익성 개선이 예상된다"라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 170,000원까지 높아졌다가 2018년10월 160,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 160,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY | BUY |
| 목표주가 | 160,200 | 169,000 | 152,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 169,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 152,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181115 | BUY(유지) | 160,000 | | 20181106 | BUY(유지) | 160,000 | | 20181016 | BUY(유지) | 160,000 | | 20181015 | BUY | 170,000 | | 20181010 | BUY(유지) | 170,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181115 | 키움증권 | BUY | 152,000 | | 20181115 | KB증권 | BUY(유지) | 160,000 | | 20181115 | DB금융투자 | BUY(유지) | 169,000 | | 20181011 | 대신증권 | BUY | 160,000 |
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