하나금융투자에서 20일 영원무역(111770)에 대해 "스캇의 힘을 보여준 2018년"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 46,000원을 내놓았다.
하나금융투자 허제나 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 하나금융투자에서 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하나금융투자에서 영원무역(111770)에 대해 "기능성 원단 생산에 대한 차별성을 보유, 높은 영업이익률을 유지 중이다. 주 바이어는 스포츠브랜드로 전방 업황 구조조정기에도 바이어 이탈 없이 안정적으로 실적을 유지했다. 100%자체생산 시스템으로 유지하고자 하는 목표이익률을 보존할 수있는 여지가 크다. 반대로, 14%대 안정적 영업이익률 훼손 시주가 하락의 가능성이 상존한다"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "2018년 3분기까지 할인판매율 축소에 기반한 스캇의 이익률회복은 긍정적이었다. 정상이익률이 미드싱글 수준임을 감안시, 완전 정상화 궤도에 올라탄 수준이다. 2019년 상반기에도매출성장을 동반한 미드싱글 영업이익률이 유지된다면 안정적성장구간에 돌입했다고 판단할 수 있을 것이다. 참고로, 2018년 성수기 시즌(1~2Q) 매출성장 폭이 크지 않았던 것은 아쉽다(2Q 누적 YoY +3.0%)"라고 밝혔다.
한편 "2019년 매출액 2조 2,049억원(YoY+5.7%), 영업이익 2,226억원(YoY+7.7%)으로 전망한다. 현재 12개월 예상 PER 약 11배이다.2019년 스캇의 이익 규모가 2018년과 유사하다는 가정 하,OEM부문 사업가치는 약 12배 수준으로 평가 받고 있어 지나친 저평가 구간이다(스캇 예상 PER 10배 가정)"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2017년11월 44,000원을 저점으로 기록된 이후 최근에 46,000원까지 다시 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 49,200 | 53,000 | 42,000 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 46,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 53,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181120 | BUY(신규) | 46,000 | | 20180411 | 매수 | 44,000 | | 20180302 | 매수 | 44,000 | | 20171115 | 매수 | 44,000 | | 20171106 | 매수 | 46,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181120 | 하나금융투자 | BUY(신규) | 46,000 | | 20181120 | KB증권 | BUY | 42,000 | | 20181115 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 53,000 | | 20181115 | 신한금융투자 | BUY(유지) | 53,000 |
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