삼성증권에서 20일 현대백화점(069960)에 대해 "백화점은 순항 지속 전망, 4분기 면세점 적자 축소"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.
삼성증권 남욱진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 현대백화점(069960)에 대해 "3분기 총액매출과 영업이익은 yoy 각각 2.0%, 14.9% 증가한 1.37조원(회계상 매출 4,370억원), 799억원으로 컨센서스 상회. 관리기준 기존점 매출성장률이 2분기 3.3%에서 3분기 3.8%로 상승, 매출호조와 비용관리로 3분기 면세점 개점 준비에 따른 95억원의 비용반영에도 불구하고 영업 증익 폭 2분기(yoy 9.1%) 대비 증가"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 "동사의 2019년 forward PER은 6.9배, PBR은 0.5배 수준으로 역사적 저점 수준. 현재 valuation에서 추가 하락 리스크보다는 실적 안정성과 면세점의 가치 인정, 주주환원정책 감안 시 동사 주가반등 가능성이 높다고 봄. 다만 업종 내 면세점 투자 시 신세계 등 베타가 큰 대안이 있다는 점에서는 상대적인 투자매력이 다소 떨어짐. Valuation은 경쟁사 대비 저평가이지만 주도주는 향후에도 신세계일 것임"라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 105,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년6월 150,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 130,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY | BUY |
| 목표주가 | 130,583 | 150,000 | 120,000 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 130,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181120 | BUY | 130,000 | | 20181112 | BUY | 130,000 | | 20180906 | BUY | 150,000 | | 20180809 | BUY | 150,000 | | 20180706 | BUY | 150,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181120 | 삼성증권 | BUY | 130,000 | | 20181119 | 메리츠종금증권 | BUY | 120,000 | | 20181119 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 130,000 | | 20181112 | DB금융투자 | BUY(유지) | 125,000 |
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