IBK투자증권에서 21일 코스메카코리아(241710)에 대해 "신대륙 진출로 레벨업 VS 중국 회복 필요"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다.
IBK투자증권 안지영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
IBK투자증권에서 코스메카코리아(241710)에 대해 "코스메카코리아의 3분기는 무엇 보다 미국법인(신규)의 매출액 398억원 및 영업이익률 12.3% 시현에 있는 것으로 판단된다. 우선 1)한국은 온라인 고객사의 수주 증가, 로드샵 및 홈쇼핑 고객사의 회복이 있었던 반면 2)중국은 오프라인 고객사의 수주량 감소였던 반면에 온라인 고객사에 대응 미흡의 영향을 받았다. 3)미국은 3분기 연결 실적에서 기대 이상의 결과를 시현했다"라고 분석했다.
또한 IBK투자증권에서 "한국법인의 3분기는 계절적 비수에 추석에 따른 생산성 하락, 인센티브 및 주 52시간 근무제로 영업이익률의 0.5%~1% 일시적 하락이 추정된다. 반면에 홈쇼핑과 로드샵 고객사들의 안정화가 나타나고 있어 4분기 수익성 개선이 가능할 전망이다. 중국의 매출액 및 수익성 감소는 온라인 채널의 경쟁심화와 이에 대한 동사의 대응력이 떨어진 영향 때문으로 판단된다"라고 밝혔다.
한편 "국내 화장품 업계는 M/S의 60~70%를 차지하는 면세점 내 다이공 규제 이슈가 부각되고 있어 최근 Valuation 조정이 집중되었다. 또한 중국은 IPO이후 300억원의 투자가 집행된 지역으로 신공장을 통한 생산 효율화를 위해서는 구체적인 영업력 개선이 요구된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 78,000원까지 높아졌다가 2018년7월 45,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 45,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 44,000 | 52,000 | 40,000 |
| 오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 45,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 52,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다. |
| <IBK투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181121 | 매수(유지) | 45,000 | | 20181116 | 매수(유지) | 45,000 | | 20180904 | 매수(유지) | 45,000 | | 20180823 | 매수(유지) | 45,000 | | 20180823 | 매수 (유지) | 45,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181121 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 45,000 | | 20181120 | 신영증권 | 매수(유지) | 42,000 | | 20181120 | KB증권 | BUY(유지) | 42,000 | | 20181119 | 메리츠종금증권 | BUY | 40,000 |
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