유진투자증권에서 26일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "인고의 시기 "라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.
유진투자증권 이선화, 정소라 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 4.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유진투자증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "아모레퍼시픽은 보수적인 경영으로 인해 2018년 격변하는 트렌드 속에서 부진을 면치 못했다. 이를 반성하고 2019년은 희망찬 미래를 위해 혹독한 겨울을 보내는 한 해가 될 것이다. 국내 소비자들의 트래픽이 로드샵에서 멀티샵, H&B스토어로 이동함에 따라 아모레퍼시픽은 아리따움에서 타 브랜드도 유통하기 시작했다"라고 분석했다.
또한 유진투자증권에서 "아모레퍼시픽의 4분기 연결기준 매출액 1조 2,924억원(+13.4%yoy, +1.1% qoq), 영업이익 659억원(-14.3%yoy, -13.8%qoq, 영업이익률 5.1%)을 전망 한다. 중국에서 본격적인 마케팅 비용이 증가하는 시기로 지난해 낮은 베이스에도 수익성은 더욱 악화될 전망이다"라고 밝혔다.
한편 "아모레퍼시픽에 대해 투자의견 HOLD와 목표주가 16만원을 유지한다. 아모레퍼시픽은 근원적인 경쟁력 회복을 위해 브랜드에 대한 투자와 유통채널의 재정비를 단행하고 있다. 관련 비용이 부담되는 한편, 중국인 인바운드의 회복이 예상보다 빠르게 진행된다면 베타가 큰 종목으로 트레이딩은 가능해 보인다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년5월 410,000원까지 높아졌다가 2018년10월 160,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 160,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | BUY(유지) | NEUTRAL(하향) |
| 목표주가 | 209,923 | 360,000 | 160,000 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 23.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 360,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181126 | HOLD(유지) | 160,000 | | 20181030 | HOLD(하향) | 160,000 | | 20181002 | BUY(유지) | 320,000 | | 20180727 | BUY(유지) | 340,000 | | 20180709 | BUY(유지) | 370,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181126 | 유진투자증권 | HOLD(유지) | 160,000 | | 20181121 | DB금융투자 | HOLD | 170,000 | | 20181119 | 메리츠종금증권 | TRADING BUY | 180,000 | | 20181030 | KB증권 | HOLD(유지) | 170,000 |
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