한국투자증권에서 27일 이마트(139480)에 대해 "트렌드 리더에게 거는 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 310,000원을 내놓았다.
한국투자증권 허나래 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 63.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
한국투자증권에서 이마트(139480)에 대해 "이마트 계열사 중 점포 수를 빠르게 늘리고 있는 이마트24와 프라퍼티는 3분기 두자릿수 매출 증가율을 기록했다. 오프라인 유통의 트렌드 변화에 따라 특화 점포를 확장하고 있는데에 따른 결과이다. 1~2인 가구증가에 발맞춰 편의점을 확장하고 있고, 엔터테인먼트와 결합한 대형 쇼핑공간인 스타필드를 출점해 소비자를 유인하고 있다"라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 "이마트는 2019년 3월 신세계와 의 온라인 합작법인 출범을 앞두고 있다. 2019년 말 3호 온라인 전용물류센터가 가동 예정이고, 외부 투자금으로 추가 물류센터를 확충할 계획이다. 물류센터가 점차 자동화되면서 시간당 처리 물량은 더 늘어날 전망이라 온라인 수익성 개선속도도 빨라질 수 있다"라고 밝혔다.
한편 "기존점매출 부진으로 2018년 감익은 피할 수 없으나 기저가 형성되고 비용 절감 노력에 힘입어 2019년은 다시 증익이 가능하다. 노브랜드 신규점포가 빠른 시간안에 손익분기점에 도달하고 있고 할인점에서도 ESL 도입 등으로 비용 절감을 시행하고 있다. 온라인 모멘텀이 충분하고 이익반등을 감안할 때 2019F PER 8.4배는 부담없는 수준이다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 270,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년1월 340,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 310,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | TRADING BUY |
| 목표주가 | 289,471 | 325,000 | 240,000 |
| 오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 310,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 325,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 240,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181127 | 매수(유지) | 310,000 | | 20181112 | 매수(유지) | 310,000 | | 20180706 | 매수(분석재개) | 310,000 | | 20180209 | 매수(유지) | 340,000 | | 20180129 | 매수(유지) | 340,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181127 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 310,000 | | 20181126 | 미래에셋대우 | 매수 | 320,000 | | 20181126 | 이베스트투자증권 | BUY (MAINTAIN) | 325,000 | | 20181121 | 유안타증권 | BUY (M) | 285,000 |
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