대신증권에서 27일 삼성카드(029780)에 대해 "카드수수료 개편 효과를 감안해 이익추정치 하향. 주가는 기반영"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 37,500원을 내놓았다.
대신증권 최정욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
대신증권에서 삼성카드(029780)에 대해 "삼성카드 M/S를 단순 감안했을 경우 전체 순인하여력 0.8조원 중 삼성카드에 해당하는 규모는 약 1,300억원 내외 수준. 그러나 연매출 30억원 이상의 가맹점은 마케팅비용 부담 완화를 통해 인하를 유도한다는 것으로 유추되어 30억원 이하의 우대가맹점 인하 영향만 수익감소 영향을 직접적으로 받을 것으로 판단. 이 경우 수익 감소 효과는 950억원 내외로 축소"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 " 신용카드의 경우 연매출 30~100억원과 100~500억원 가맹점은 마케팅비용 부담 완화를 통해 수수료율을 각각 2.20%에서 1.90%, 2.17%에서 1.95%로 인하 유도. 체크카드는 연매출 30억원 초과 가맹점의 평균수수료율을 1.60%에서 1.45%로 인하하기로 함. 언론 보도에 따르면 매출액 30~500억원 일반가맹점의 경우 약 1,850억원 규모의 수수료 경감 효과가 발생될 것으로 예상"라고 밝혔다.
한편 " 이익추정치 하향에 따라 목표주가를 소폭 하향했지만 삼성카드의 현 주가는 카드수수료 개편에 대한 우려를 이미 상당부분 선반영하고 있기 때문에 관련 이슈로 주가가 크게 추가 하락할 가능성은 낮다고 판단. 다만 반등 모멘텀은 약하다는 점에서 투자의견 시장수익률 유지"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년11월 73,000원까지 높아졌다가 2018년10월 39,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 37,500원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 42,938 | 48,000 | 37,500 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 37,500원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 48,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181127 | MARKETPERFORM | 37,500 | | 20181016 | MARKETPERFORM | 39,000 | | 20180710 | MARKETPERFORM | 42,000 | | 20180502 | 시장수익률(유지) | 42,000 | | 20180126 | MARKETPERFORM | 42,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181127 | 대신증권 | MARKETPERFORM | 37,500 | | 20181029 | 키움증권 | BUY(유지) | 44,000 | | 20181029 | 삼성증권 | BUY | 40,000 | | 20181029 | 현대차증권 | BUY | 48,000 |
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