한화투자증권에서 28일 엔씨소프트(036570)에 대해 "눈을 의심할 수밖에 없는 고성장 유효"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 650,000원을 내놓았다.
한화투자증권 김소혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
한화투자증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "동사는 모바일 게임 리니지M을 통해 국내 게임 시장에서 유례없는 새역사를 써가고 있다. 출시 후 1년 반이 지났음에도 불구하고 여전히 일매출액 20억 원 이상을 기록 중인 것으로 파악되며, 4분기 매출액도 대형 업데이트로 인해 성장할 것으로 기대된다. MMORPG 장르에서 경쟁사들의 신작 출시가 이어지고 있는 상황에서도 리니지M의 경쟁력이장시간 유지되고 있다는 점은 놀랍다"라고 분석했다.
또한 한화투자증권에서 "우리는 동사의 2019년 실적으로 매출액 2.2조 원, 영업이익 8,740억원을 전망한다. 이는 올해 대비 각각 27%, 35%나 성장하는 것으로 또다시 계단식 성장하는 그림을 보여줄 것으로 기대된다. PC리니지를 포함한 PC 게임들도 안정적인 실적을 보여주고 있다. 특히 리니지1은 조만간 20주년 대규모 이벤트를 통해 큰 폭의 실적 성장도 예상된다"라고 밝혔다.
한편 "목표주가는 2019년 예상 EPS에 21배를 적용했고, 이는 최근 5년 내 상단 수준이다. 기존 게임들이 안정적인 실적을 창출하고 있고, 향후 신작들이 대기하고 있어 2020년까지 사상 최대 실적이 예상된다는 점을 반영한 것이다. 만약 우리의 전망치를 상회하는 실적 모멘텀이 나0 타날 경우 밸류에이션은 더욱 재평가 받을 것으로 기대된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
목표주가는 580,000원이 고점으로, 반대로 500,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 650,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 570,000 | 700,000 | 500,000 |
| 오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 650,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 14% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 700,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 500,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181128 | BUY(유지) | 650,000 | | 20181112 | BUY(유지) | 550,000 | | 20180816 | BUY(유지) | 500,000 | | 20180511 | 매수(유지) | 500,000 | | 20180208 | 매수(유지) | 580,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181128 | 한화투자증권 | BUY(유지) | 650,000 | | 20181127 | 미래에셋대우 | 매수 | 700,000 | | 20181121 | KB증권 | BUY(유지) | 550,000 | | 20181120 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 510,000 |
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