[ET투자뉴스]아이에스동서_주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 29일 오후 12시20분 현재 전일대비 2.98% 오른 31,100원을 기록하고 있는 아이에스동서는 지난 1개월간 0.48% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 아이에스동서의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가상승률도 주요종목군 내에서 가장 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 아이에스동서의 위험을 고려한 수익률은 0.2를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가상승률 또한 가장 낮았기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 보여줬다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 5.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 아이에스동서가 속해 있는 코스피업종은 비금속광물지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한일현대시멘트	4.0%	25.8%	6.4
쌍용양회	2.8%	24.5%	8.7
한국유리	2.1%	2.3%	1.1
동양	2.0%	23.0%	11.4
아이에스동서	1.8%	0.5%	0.2
비금속광물	1.8%	12.7%	7.0
코스피	0.9%	4.5%	5.0

증권사 목표주가 43,500원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 아이에스동서의 평균 목표주가는 43,500원이다. 현재 주가는 31,100원으로 12,400원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 교보증권의 백광제 에널리스트가 " 용호동 [W] 다음 먹거리는 이미 확보, ① 금년 분양한 부산 봉래 1구역(평균 31.6:1), 대구 범어 청솔지구(평균 45:1) 등의 분양 호조가 지속 중이고, ② 고양 덕은지구 · 대구 범어동 W 등 분양 예정 지역 인근의 가격 호조가 지속되고 있어 향후 사업성은 현재 예상보다 더욱 개선될 전망…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 49,000원을 제시했고, 유진투자증권의 이상우 에널리스트가 " 지방 정비사업을 통한 실적안정기 돌입 , 아이에스동서는 자체사업으로 성장해왔다. 빠른 성장세에 따른 기고효과는 피할수 없을만큼 그동안의 실적증가속도는 빨랐다. 고실적의 기고효과에 따른 대비가 어느정도인지를 감안해야 한다. 하지만, 미래는 준비되어있다. 2019년 분양이 그래서 중요하다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 38,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 16.56%로 업종평균 상회. PER은 5.33으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.84로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 아이에스동서는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	아이에스동서	한일현대시멘트	쌍용양회	동양	한국유리
ROE	15.8	28.9	12.8	2.0	24.2
PER	5.3	16.2	11.6	27.8	5.8
PBR	0.8	4.7	1.5	0.5	1.4
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 11월27일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 21,250주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 32,860주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 54,110주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.14%로 적정수준 최근 한달간 아이에스동서의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.14%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.88%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 19.52%, 외국인 36.21% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 44.25%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 36.21%를 보였으며 기관은 19.52%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 42.23%로 가장 높았고, 외국인이 34.29%로 그 뒤를 이었다. 기관은 23.46%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루는 약세국면에서 단기적으로 반등이 나오고 있다.

주요 매물구간인 37,300원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 37,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 37,300원대는 전체 거래의 26.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 36,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 36,300원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 36,300원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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