[ET투자뉴스]KPX케미칼_기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 46.81%

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 30일 오후 2시40분 현재 전일대비 3.3% 하락하면서 52,700원을 기록하고 있는 KPX케미칼은 지난 1개월간 4.15% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 KPX케미칼의 월간 주가수익률과 변동성 모두 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 KPX케미칼의 위험을 고려한 수익률은 1.7을 기록했는데, 변동성과 주가상승률이 모두 적정 수준을 유지하면서 위험대비 수익률도 중간 수준을 나타냈다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 4.2보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 KPX케미칼이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
코스모화학	4.2%	0.7%	0.1
삼양패키징	2.4%	7.3%	3.0
KPX케미칼	2.4%	4.2%	1.7
애경유화	2.0%	3.1%	1.5
휴비스	1.6%	8.0%	5.0
화학	1.3%	4.1%	3.1
코스피	0.9%	3.8%	4.2

관련종목들은 상승 우위, 화학업종 +0.57%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세한 가운데 화학업종은 0.57% 상승중이다.

휴비스	7,810원 ▲100(+1.30%)	코스모화학	14,850원 ▲50(+0.34%)
애경유화	8,350원 ▼30(-0.36%)	삼양패키징	17,000원 ▲150(+0.89%)

증권사 목표주가 83,700원, 현재주가 대비 58% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 KPX케미칼의 평균 목표주가는 83,700원이다. 현재 주가는 52,700원으로 31,000원(58%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KB증권의 장윤수, 장승우 에널리스트가 " 2019년부터 점진적인 회복 기대, PO 공급처 다변화는 4분기부터 시작된 것으로 보인다. 다만 이로 인한 본격적인 원가율 개선은 2019년부터 가시화될 것으로 예상한다. PO 공급처 다변화 효과가 나타나는 데 시차가 생기는 이유는 기존에 고가로 매입한 PO를 우선적으로 사용해야 하기 때문이다. 3분기 출하량이 부진하면서 고가 PO 소진 속도가 예상보다 느렸던 것으로 판단된다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 72,500원을 제시했고, 유안타증권의 황규원 에널리스트가 " 2019년 S-Oil(주) 저가 PO 구매효과로 선순환 , KPX케미칼㈜은 포리올(인조가죽, 단열재, 냉장고/LNG선 보냉재, 자동차 우레탄 소재 등) 생산능력 31.4만톤으로, 글로벌 소비량의 5.4%를 점유하고 있는 스페셜티 화학 소재업체이다. 핵심 원료는 PO(프로필렌 옥사이드)로, 국내 독점공급업체인 SKC㈜와 수입에 의존해 왔다. 그런데, 2018년 하반기 S-Oil㈜의 대규모 PO설비 증설로 PO의 국내 독점 구조가 무너지고 있다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 95,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.6%로 업종평균 수준.PER은 9.9로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.58로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 KPX케미칼은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 유지하고 있다.

	KPX케미칼	코스모화학	삼양패키징	휴비스	애경유화
ROE	5.8	13.9	0.3	6.8	19.2
PER	9.9	9.4	304.6	9.3	4.2
PBR	0.6	1.3	0.9	0.6	0.8
기준년월	2018년9월	2018년9월		2018년9월	2018년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 4일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 270주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 3,249주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 3,519주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.09%로 적정수준 최근 한달간 KPX케미칼의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.09%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.56%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 46.81% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 46.81%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 43.98%를 보였으며 외국인은 9.19%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 48.04%로 가장 높았고, 기관이 43.56%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 8.39%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

현재주가 근처인 51,700원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 51,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 51,700원대는 전체 거래의 17.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 64,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제2매물대 저항구간인 64,200원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제1매물대 지지대인 51,700원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 51,700원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 51,700원대의 지지가능성과 64,200원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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