하나금융투자에서 11일 에스에프에이(056190)에 대해 "올해 비수기 불구 ROE 20%, 2019년 QD-OLED 투자 수혜"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 51,000원을 내놓았다.
하나금융투자 김현수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하나금융투자에서 에스에프에이(056190)에 대해 "삼성디스플레이의 공식적인 투자 발표 및 본격적인 장비 발주 시기는 2019년 2분기 이후가 될 것으로 전망된다. 일반적으로 장비 업체들의 주가는 세트 업체 신제품의 디스플레이 패널 변화가 가시화되는 시점부터 랠리를 시작해 패널 업체의 장비 발주가 본격화 되는 시기에 상승이 가속화되며, 수주잔고가 실적에 반영될 때 꺾이기 시작한다"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "에스에프에이는 삼성디스플레이의 Fab별 물류 장비를 사실상 독점하고 있는 업체다. 향후 QD-OLED 투자에 따른 물류 장비 수주가 증가할 것으로 전망한다. 2019년 실적은 매출 1.6조원(YoY + 2%)으로 소폭 성장이 전망되지만, 향후 QD-OLED 신규 투자(TV) 및 2021년 이후 수요 대비한 Flexible OLED(Mobile) 투자 재개 감안하면 주가는 신규 수주 증가에 반응할 것으로 전망한다"라고 밝혔다.
한편 "에스에프에이에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 51,000원을 유지한다. 현 주가는 2019년 예상 EPS 대비 7.5배로, 최근 5년간 PER 밴드 최하단에 위치해있다. 어려운 업황에도 2018년 ROE는 21%로 높은 수준을 유지할 전망이다. 2019년 디스플레이 장비 업종 턴어라운드 시 안정적인 수익성 및 재무구조(연말 예상 순현금 4,000억원) 바탕으로 타 장비 업체 대비 Outperform 예상한다"라고 전망했다. |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 중립(신규) |
| 목표주가 | 48,700 | 55,000 | 43,000 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 51,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 55,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 43,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181211 | BUY | 51,000 | | 20181010 | BUY | 51,000 | | 20180905 | BUY(신규) | 51,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181211 | 하나금융투자 | BUY | 51,000 | | 20181130 | KB증권 | BUY(유지) | 43,000 | | 20181128 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 52,000 | | 20181126 | 유안타증권 | BUY (I) | 51,000 |
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