[ET투자뉴스]두산_주요 매물구간인 119,000원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 2일 오후 1시50분 현재 전일대비 6.28% 하락하면서 104,500원을 기록하고 있는 두산은 지난 1개월간 13.64% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 두산의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 두산의 위험을 고려한 수익률은 -5.6을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 하지만 코스피업종의 위험대비수익률인 -6.0보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 두산이 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
더존비즈온	2.8%	5.5%	1.9
두산	2.4%	-13.6%	-5.6
제일기획	2.2%	-6.3%	-2.8
삼성엔지니어링	2.1%	-8.2%	-3.9
GKL	1.6%	-5.2%	-3.2
서비스업	1.1%	-5.8%	-5.2
코스피	0.8%	-4.8%	-6.0

관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -1.25%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 서비스업업종은 1.25% 하락하고 있다.

제일기획	22,150원 ▼350(-1.56%)	더존비즈온	52,200원 ▲300(+0.58%)
삼성엔지니어링	17,350원 ▼250(-1.42%)	GKL	23,850원 ▼1050(-4.22%)

증권사 목표주가 179,000원, 현재주가 대비 71% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 두산의 평균 목표주가는 179,000원이다. 현재 주가는 104,500원으로 74,500원(71%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 NH투자증권의 김동양, 박광삼 에널리스트가 " 2019년, 연료전지가 끌고, 전자가 밀고, 연료전지 수주 금액의 절반은 1년 이내 설치 매출로, 나머지 절반은 20년간 LTSA(장기유지보수계약) 매출로 인식. 3분기까지의 부진한 실적(영업손실 194억원)은 2017년의 수주부진(약3,000억원) 영향…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 179,000원을 제시했고, NH투자증권의 김동양, 박광삼 에널리스트가 " 실적으로 보여줄 차례, 상반기 수주물량 매출 본격화로 4분기 연료전지 영업이익 197억원(245%y-y) 예상. 3분기 누적 신규 1조740억원(3분기 1,990억원), 3분기말 잔고1조4,550억원(장기유지보수계약(LTSA) 1조1,635억원) 등 수주 실적 우수.수주금액의 절반은 1년 이내 설치 매출로, 나머지 절반은 20년간 LTSA매출로 인식되므로, 2019년 연료전지 매출액 6,306억원, 영업이익 583억원달성 가능할 전망…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 179,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.09%로 업종평균 상회. PER은 54.4로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.26으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 두산은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 유지하고 있다.

	두산	더존비즈온	삼성엔지니어링	GKL	제일기획
ROE	0.5	25.3	0.6	14.4	15.1
PER	54.4	36.5	515.0	19.1	19.7
PBR	0.3	9.3	3.3	2.8	3.0
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 4일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 122,534주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 25,324주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 147,858주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.28%로 적정수준 최근 한달간 두산의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.28%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.24%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 41.74%, 외국인 28.62% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 41.74%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 29.63%를 보였으며 외국인은 28.62%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 42.87%로 가장 높았고, 개인이 33.98%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 23.14%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 119,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 119,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 119,000원대는 전체 거래의 21%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 126,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 119,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 119,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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