하이투자증권에서 2일 삼성전기(009150)에 대해 "재고조정 한파"라며 투자의견을 'BUY (MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.
하이투자증권 고의영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (MAINTAIN)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 54.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하이투자증권에서 삼성전기(009150)에 대해 "연결기준 4 분기 실적은 매출액 2.05 조원 (+19.6%YoY, -13.2%QoQ), 영업이익 3,250 억원(영업이익률 15.8%)으로 추정된다. 이는 기존 영업이익 추정치인 3,730 억원 대비 -12.8%조정한 수치다. MLCC 의 ASP 는 전장 및 초소형/고용량 MLCC 위주 제품 믹스 개선으로 +5%QoQ 개선될 것으로 추정하고 있으나, 모바일 세트 수요 부진에 따른 공급 감소폭이ASP 개선폭 대비 큰 것으로 보인다"라고 분석했다.
또한 하이투자증권에서 "ASP 개선세가 지속되고 있음을 주목할 필요가 있다. 특히 1 분기에는 부산 전장용MLCC 라인이 풀가동 되는 시기이므로 사업부 기준 Blended ASP 는 한 차례 더 개선될 수있을 것으로 보인다. 전장용 MLCC 가 모바일 MLCC 대비 판가가 최소 2 배 이상 비싸기때문이다. 따라서 모바일향 제품의 가동률만 회복된다면 V 자 반등폭은 커질 수 있다고판단된다"라고 밝혔다.
한편 "부정적 투자심리에도 불구하고 당사 최선호주로 유지하는 이유는, 1) 초소용/고용량MLCC 의 공급자가 여전히 제한적인 상황에서 세트당 고용량 MLCC 수요 증가, 전장용MLCC 로의 제품 믹스 개선이 구조적으로 이어질 것이며, 2) 실적 측면에서 19 년 ROE 가21%로 지난 10 년래 최고 수준에 달하며 다시 한 번 업종 내에서 돋보이는 펀더멘털 개선을 시현할 것으로 전망되기 때문이다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 135,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년10월 210,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 160,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY (M) | BUY (MAINTAIN) |
| 목표주가 | 184,850 | 270,000 | 130,000 |
| 오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY (MAINTAIN)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 13.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'STRONG BUY (M)'에 목표주가 270,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다. |
| <하이투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190102 | BUY (MAINTAIN) | 160,000 | | 20181128 | BUY(MAINTAIN) | 210,000 | | 20181008 | BUY(MAINTAIN) | 210,000 | | 20180620 | BUY(MAINTAIN) | 185,000 | | 20180523 | 매수(유지) | 150,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190102 | 하이투자증권 | BUY (MAINTAIN) | 160,000 | | 20181224 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 170,000 | | 20181221 | 삼성증권 | BUY | 130,000 | | 20181221 | KTB투자증권 | BUY | 160,000 |
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