대신증권에서 4일 F&F(007700)에 대해 "따뜻한 날씨 영향으로 패딩 매출 다소 부진"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 97,000원을 내놓았다.
대신증권 유정현, 이나연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 156.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
대신증권에서 F&F(007700)에 대해 "4분기매출액과 영업이익은 각각 2,866억원(+18%, yoy), 599억원(+11%, yoy)으로 추정된다. 전년보다 평균적으로 온화했던 11월 영향으로 패딩 수요가 부진하면서 동사의 중심 브랜드인 Discovery의 11월 매출이 기대에 미치지 못했으나, 면세점에서 MLB 매출이 전분기에 이어 +60% 수준의 성장세를 이어가며 전체 성장을 견인했던 것으로 보인다"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "MLB 브랜드의 면세점 매출 선전은 올해도 이어질 것으로 보인다. 그러나, 지난해 폭발적인 성장을 했던 점 때문에 성장률은 낮아질 전망이다. 2019년은 MLB 브랜드의 면세점 매출 성장과 더불어 중국을 제외한 아시아 지역 9개 국가에서 MLB 수출액이 커지면서 다시 한번 해외 시장에서의 성장성이 부각될 수 있을 것으로 보인다"라고 밝혔다.
한편 "최근 주가 조정으로 2019년 예상 P/E는 6배까지 하락하며 valuation 매력이 커졌는데, 올해 앞서 언급한 두 브랜드의 성장률이 다소 둔화되는 만큼 주가는 분기 실적을 확인하며 반등을 모색할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
대신증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년8월 115,000원까지 높아졌다가 2018년11월 97,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 97,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 89,667 | 97,000 | 82,000 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 97,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 82,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190104 | BUY | 97,000 | | 20181130 | BUY | 97,000 | | 20180829 | BUY | 115,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190104 | 대신증권 | BUY | 97,000 | | 20181115 | DB금융투자 | BUY(유지) | 90,000 | | 20181115 | 신한금융투자 | BUY(유지) | 82,000 |
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