하나금융투자에서 7일 메리츠화재(000060)에 대해 "우려를 불식시키는 호실적 전망"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 27,000원을 내놓았다.
하나금융투자 오진원, 박은규 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하나금융투자에서 메리츠화재(000060)에 대해 "4분기 순익은 473억원으로 전년 동기 대비 18.8% 감소하나, 낮아진 컨센서스를 상회할 전망이다. 차보험 손해율의 급등에 따른 손보업계 실적 하향조정 추이를 감안하면 양호한 4분기 실적이라 판단한다. 상대적 실적 호조의 배경은 자동차보험의 매출 구성비가 2018년 기준 11%로 업계에서 가장 낮아 차보험 손해율 악화 영향을 덜 받았고 업계 내 가장 빠른 경과보험료 성장률을 바탕으로 이익 체력이 향상되었기 때문이다"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "고 성장한 GA 신계약의 향후 효율 악화 우려, 단연 높았던투자이익률의 하락 가능성이 메리츠화재의 주가 변동성을 확대시켰으나 4분기 및 2019년 실적은 오히려 업계 내 가장 양호한 흐름이 예상된다. 2019년 순익은 21.3% 증가한3,060억원을 추정한다. 증익의 핵심요인은 무엇보다 사업비율의 개선이다"라고 밝혔다.
한편 "목표주가의 상향은 2019년, 2020년 실적 상향에 따른 것으로 2019년 예상 BPS 대비 1.3배(2019F ROE 14.6%, Cost of Equity 11.1%)를 적용했다. 2019년 순익 증가는 21.3%로 업계 가장 높은 수준이자, 현 배당수익률은 4.5%로 매력적인 상황이다"라고 전망했다. |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | BUY | 중립(유지) |
| 목표주가 | 24,150 | 30,000 | 20,500 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 27,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM (MAINTAIN)'에 목표주가 20,500원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190107 | BUY | 27,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190107 | 하나금융투자 | BUY | 27,000 | | 20181213 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 25,000 | | 20181207 | NH투자증권 | BUY(유지) | 26,000 | | 20181204 | KB증권 | HOLD(유지) | 21,000 |
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