유안타증권에서 7일 제이콘텐트리(036420)에 대해 "대작드라마 편성시점은 2H19 "라며 투자의견을 'STRONG BUY (M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 11,000원을 내놓았다.
유안타증권 박성호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'STRONG BUY (M)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '강력매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 132.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유안타증권에서 제이콘텐트리(036420)에 대해 "4Q18 연결실적은 매출액 1,452억원(+20% YoY), 영업이익 101억원(+17% YoY), 당기순이익(지배주주) 48억원(+521% YoY) 추정. 부문별 예상 연결 영업이익은 영화 53억원(상영관 50억원, 투자/배급 3억원), 방송 48억원(본사 IP투자 20억원, JTBC콘텐츠허브 28억원)"라고 분석했다.
또한 유안타증권에서 "JTBC의 2019년 대작드라마 2편은 모두 2H19에 편성될 예정인 것으로 파악. 대작드라마 2편 중에서 1편은 현재 언론 보도 상에서 공개된 상태. 작품명은 『나의 나라』(연출 김진원, 극본 채승대)로 고려말과 조선시대 초기를 배경으로 한 액션사극임. 주연배우로는 양세종과 우도환 확정. 회당 제작비는 10억원대 수준 "라고 밝혔다.
한편 "3가지 Discount 요인은 1)2020년 드라마 예상 투자/제작물량(제이콘텐트리 20편 vs 스튜디오드래곤 40편), 2)제이콘텐트리 본사의 JTBC콘텐트허브 지분율(42.4%), 3)드라마관련 상대적으로 낮은 프로젝트 마진 등임. 이 중에서, 3번째 Discount 요인은 제작사 인수를 통한 자체제작 역량 강화를 통해 상당부분 소멸될 수 있음"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2018년3월 9,500원이 저점으로 제시된 이후 2018년7월 12,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 11,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY (M) | BUY |
| 목표주가 | 7,342 | 11,000 | 5,800 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 'STRONG BUY (M)'의견 및 목표주가 11,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 49.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 5,800원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190107 | STRONG BUY (M) | 11,000 | | 20181107 | STRONG BUY (M) | 11,000 | | 20181002 | STRONG BUY (M) | 11,000 | | 20180802 | STRONG BUY (M) | 12,000 | | 20180702 | STRONG BUY (U) | 12,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190107 | 유안타증권 | STRONG BUY (M) | 11,000 | | 20190107 | 대신증권 | BUY | 8,200 | | 20190104 | 메리츠종금증권 | BUY | 7,200 | | 20181204 | 한국투자증권 | 매수(신규) | 6,800 |
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