KTB투자증권에서 7일 SK이노베이션(096770)에 대해 "유가 급등락에 따른 실적 변동성 확대. 다만 배터리 모멘텀은 긍정적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 255,000원을 내놓았다.
KTB투자증권 이희철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KTB투자증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "평균 유가(Dubai)가 QoQ -9.2% 내외 하락하면서 외형 축소. 영업이익도 유가 하락과 함께 마진 축소로 QoQ, YoY -95% 내외 급감 예상. 특히분기말월유가가전분기대비배럴당 -$19.9 내외 급락하면서 정유부문에서 3~4천억 내외 재고관련 손실 반영전망. 정제마진도 전분기대비 소폭 둔화된 가운데 특히 12월 마진 둔화폭 커지면서정유부문 전체 적자 전환 예상"라고 분석했다.
또한 KTB투자증권에서 "석유화학도 P-X 마진 호조세 불구 합성수지 및 BTX, SM 등 전반적 업황 약세로 실적둔화 전망. 윤활유는 저원가 효과로 12월 마진 반등하며 전분기와 유사한 실적 예상. 1Q19 실적은 완만한 유가 반등 예상 등에 따른 재고 효과, 다운스트림 마진 개선등으로 전분기대비 회복 추정. 다만 낮아진 정제마진 부담 등으로 전년동기 수준에는 못 미칠 듯. 유가 수준에 따라 실적 변동성 확대 추정"라고 밝혔다.
한편 "배터리 부문 모멘텀은 지속될 전망. 수주 잔고는 작년말 30~40조원 내외에서 2020년50조원 이상으로 꾸준히 증가할 전망. 금년 하반기 IMO 규제 효과 가시화 예상.주주중시 경영정책 감안 시 배당금은 유사한 수준에서 유지 가능성"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 285,000원이 고점으로, 반대로 280,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 255,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | NEUTRAL |
| 목표주가 | 265,588 | 320,000 | 210,000 |
| 오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 255,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다. |
| <KTB투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190107 | BUY | 255,000 | | 20181210 | BUY(유지) | 285,000 | | 20181105 | BUY | 285,000 | | 20181022 | BUY | 285,000 | | 20181005 | BUY | 285,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190107 | KTB투자증권 | BUY | 255,000 | | 20190102 | 교보증권 | BUY | 250,000 | | 20190102 | 유안타증권 | BUY | 260,000 | | 20181211 | KB증권 | BUY(유지) | 235,000 |
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