하나금융투자에서 8일 LG화학(051910)에 대해 "석유화학 부진하나, 전지는 견조. 4Q18 실적이 바닥"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 450,000원을 내놓았다.
하나금융투자 윤재성, 김정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 높아진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하나금융투자에서 LG화학(051910)에 대해 "4Q18 영업이익은 3,209억원(QoQ -47%, YoY -48%)으로 컨센(4,459억원)을 28% 하회할 전망이다. 석유화학/정보전자가 부진하나, 전지부문 실적이 견조한 점은 긍정적이다. 석유화학 영업이익은 2,672억원(QoQ -50%)으로 부진할 전망이다. 여수NCC 정기보수에 따른 기회손실 약 1,000억원이 발생한데다, 미중 무역분쟁에 따른 구매수요 둔화와 고가의 납사투입에 따른 부정적인 래깅효과 또한 발생한 영향이다"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "1Q19 영업이익은 5,013억원(QoQ +56%, YoY -23%)을 예상한다. 석유화학 영업이익은 3,747억원(QoQ +40%)으로 전분기 대비 뚜렷하게 증가할 전망이다. 대산NCC 정기보수가 3~4월에 걸쳐 있어 기회손실이 500억원 가량 발생함에도 불구하고, 저가 납사 투입과 춘절 전후 재고확보 움직임이 나타나며 뚜렷한 실적이 이루어질 것으로 전망한다"라고 밝혔다.
한편 "본업인 석유화학은 낮아진 재고수준을 감안하면 점진적인 회복이 기대되며, 중장기적으로는미국 PE증설을 제외하면 공급이 제한적이기에 높은 이익사이클은 유효하다. xEV용 중대형전지는 메탈가격 연동 수주를 늘려가며 수익성을 확보와 수주 확대 노력을 지속 중이다. 2019년부터 본격화될 중대형전지의 실적 개선세를 주목하자"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 500,000원까지 높아졌다가 2018년11월 280,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 450,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 477,400 | 570,000 | 400,000 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 450,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 570,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190108 | BUY | 450,000 | | 20181122 | BUY | 280,000 | | 20181122 | BUY | 450,000 | | 20181114 | BUY | 450,000 | | 20181029 | BUY | 450,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190108 | 하나금융투자 | BUY | 450,000 | | 20190107 | 미래에셋대우 | 매수 | 460,000 | | 20190107 | KB증권 | BUY(유지) | 400,000 | | 20190107 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 460,000 |
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