삼성증권에서 8일 유한양행(000100)에 대해 "연이은 기술 이전 계약 체결로 성장 모멘텀 확보"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 280,000원을 내놓았다.
삼성증권 서근희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 유한양행(000100)에 대해 " 1월 7일, 길리어드 사이언스와 NASH (비알콜성지방간염)치료 목적의 신약후보물질에 대해 기술 이전 계약 체결. 계약금 1,500만달러 (반환의무 없음), 단계별 마일스톤 7억 7천만달러로 총 계약규모 7억 8,500만달러. 향후 순매출액에 따라 경상기술료 수취 예정. 해당 신약은 후보물질 도출 단계"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 "연결 기준 4분기 매출액 3,933억원 (+4.0% YoY), 영업이익 95억 (-9.6% YoY)원 전망. 기대했던 얀센에 기술 수출 계약금은 2019년도 안분인식 예정. 스파인파마 계약금 유입은 2019년 2분기로 이연. 전사업 부문 안정적 성장. R&D 비용 및 인건비 증가로 실적 개선 부진"라고 밝혔다.
한편 "얀센에 기술 수출한 레이저티닙신약 가치는 다음과 같이 변경. 1) 계약 규모 1.4조로 변경 (기존 추정 3천억원), 2) 병용 임상 진행에 따른 마일스톤 및 로열티 반영하여, 신약 가치 1,768억원에서 5,582억원으로 상향 조정. 이에 따라 SOTP방식으로 산정한 목표주가 280,000원으로 상향. 제약업종 최선호주 유지 "라고 전망했다. |
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 270,000원이 고점으로, 반대로 230,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 280,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 277,500 | 320,000 | 220,000 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 280,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 220,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190108 | BUY | 280,000 | | 20181106 | BUY | 230,000 | | 20181031 | BUY | 230,000 | | 20181015 | BUY | 270,000 | | 20180221 | 매수 | 270,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190108 | 삼성증권 | BUY | 280,000 | | 20190108 | 하나금융투자 | BUY | 310,000 | | 20190107 | 하이투자증권 | BUY (MAINTAIN) | 300,000 | | 20181121 | 키움증권 | BUY(INITIATE) | 320,000 |
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