이베스트투자증권에서 8일 한국타이어(161390)에 대해 " 주요 시장에서의 부진 "라며 투자의견을 'HOLD (MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 37,000원을 내놓았다.
이베스트투자증권 유지웅 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD (MAINTAIN)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 6.9%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
이베스트투자증권에서 한국타이어(161390)에 대해 "부진한 업황이 지속되고 있다. 동사 매출액의 60%를 차지하고 있는 미국과 유럽 지역에서의 경쟁심화, 윈터타이어 수요 감소, 유통 밸류체인에서의 문제가 부각되며 실적은 시장 컨센서스를 하회할 것으로 예상한다. 매출액은 1.58조원(YoY -6%), 영업이익은 1,360억원(YoY -2.7%)를 기록할 것으로 추정한다"라고 분석했다.
또한 이베스트투자증권에서 "북미시장은 동사 최대 RE 시장이자 이익의 핵심으로 작용해 왔다. 또한 지난 10월부로 가격인상을 확정, 올해 1월부터 가격인상에 들어갈 예정이다. 그러나 지난해부터 Sears, ATD(American Tire Distributor)등 기존 타이어 딜러들간의 경쟁이 심화되는 양상이 확인되고 있고, 따라서 자체 유통망을 갖춘 Tier1급 업체들(Bridgestone 등)을 제외하고는 이러한 밸류체인에서의 문제에 노출되어 있는 것으로 보인다"라고 밝혔다.
한편 "미국과 유럽시장에서 예상되는 볼륨감소와, 원자재 가격 상승분, 신흥국 환율변동성을 감안해2019년 EPS를 약 16% 가량 하향조정 했으며, 목표주가는 글로벌 Peer 평균 Target P/E9.0배를 반영해 적용했다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년2월 78,000원까지 높아졌다가 2018년11월 44,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 37,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 53,750 | 62,000 | 37,000 |
| 오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'HOLD (MAINTAIN)'의견 및 목표주가 37,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 31.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 62,000원을 제시한 바 있다. |
| <이베스트투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190108 | HOLD (MAINTAIN) | 37,000 | | 20181101 | HOLD (DOWNGRADE) | 44,000 | | 20180802 | BUY (MAINTAIN) | 58,000 | | 20180528 | BUY(MAINTAIN) | 64,000 | | 20180430 | 매수(유지) | 64,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190108 | 이베스트투자증권 | HOLD (MAINTAIN) | 37,000 | | 20190107 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 55,000 | | 20181203 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 60,000 | | 20181122 | 흥국증권 | BUY(유지) | 51,000 |
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