유진투자증권에서 8일 BNK금융지주(138930)에 대해 "2019년 순이익 하향조정 불가피하나 PBR 0.24배에 불과"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,500원을 내놓았다.
유진투자증권 김인 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유진투자증권에서 BNK금융지주(138930)에 대해 "4Q18 지배주주순이익 -324억원으로 전분기대비 적자전환(전년동기대비 적자지속) 예상. 보수적 충당금적립에 따른 대손충당금전입 큰 폭 증가와 명퇴규모도 예상대비 확대되면서 판관비도 큰 폭으로 증가함에 기인"라고 분석했다.
또한 유진투자증권에서 "4Q18 대손충당금전입 +108.2%qoq(+15.3%yoy)인 2,195억원 예상. 분기 경상적 수준은1,000억원 초반이나, 연말 부실채권 상각규모 확대와 특히 중소기업 요주의여신에 대한 큰 폭의 충당금적립에 기인. 원화대출채권대비 대손비용률은 119bp로 높은 수준"라고 밝혔다.
한편 "우량자산 중심의 대출포트폴리오 조정에 따른 대출금리 하락, 정기예금 확대에 따른 조달비용증가, 저원가성예금 평잔 감소 등으로 3Q18 NIM -8bpqoq 하락에 이어 4Q18에도 -5bpqoq 하락을 예상함에 따라 마진축소에 따른 이자이익 하향조정. 더불어 2019년에도 NIM상승 보다는 하락 가능성이 높다고 판단하여 이익축소 불가피"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY | 중립(유지) |
| 목표주가 | 11,073 | 14,000 | 8,500 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 8,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 23.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 14,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 8,500원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190108 | BUY(유지) | 8,500 | | 20180801 | BUY(유지) | 12,000 | | 20180629 | BUY(상향) | 12,000 | | 20180404 | 매수(유지) | 12,000 | | 20180104 | 매수(유지) | 12,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190108 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 8,500 | | 20181206 | 미래에셋대우 | 매수 | 10,500 | | 20181101 | 대신증권 | BUY | 12,000 | | 20181101 | 메리츠종금증권 | TRADING BUY | 11,000 |
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