[ET투자뉴스]한국전력_주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 8일 오후 2시50분 현재 전일대비 3.96% 오른 35,450원을 기록하고 있는 한국전력은 지난 1개월간 15.47% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국전력의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국전력의 위험을 고려한 수익률은 9.1을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 -4.1보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국전력이 속해 있는 코스피업종은 전기가스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한국가스공사	2.3%	-4.8%	-2.0
한국전력	1.7%	15.5%	9.1
서울가스	1.6%	-5.2%	-3.2
지역난방공사	1.5%	-8.3%	-5.5
부산가스	0.6%	-0.9%	-1.5
전기가스업	1.2%	10.1%	8.4
코스피	0.8%	-3.3%	-4.1

관련종목들은 일제히 하락, 전기가스업업종 +2.74%

이 시각 현재 관련종목들은 일제히 하락하고 있으나 전기가스업업종은 2.74% 상승중이다.

서울가스	84,100원 ▼900(-1.06%)	지역난방공사	55,500원 ▼100(-0.18%)
부산가스	37,650원 ▼100(-0.26%)	한국가스공사	48,650원 ▼800(-1.62%)

증권사 목표주가 42,600원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국전력의 평균 목표주가는 42,600원이다. 현재 주가는 35,450원으로 7,150원(20%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 NH투자증권의 이민재 에널리스트가 " 주요 변수들이 우호적인 상황, 두바이유 기준 유가(배럴당)는 10월 79달러를 고점으로 11월 66달러, 12월 56달러로 하락. 유가 하락에 따른 LNG가격 하락효과는 5월부터 본격적으로 발생할 것. 2017년 1월부터 지속적으로 상승했던 LNG가격이 2년 4개월만에 다시 하락세로 전환해 실적 개선을 이끌 전망…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 44,000원을 제시했고, 한국투자증권의 최고운 에널리스트가 " 가까워진 이익 턴어라운드, 한국전력을 둘러싼 투자심리는 우호적으로 변해가는 외부환경에 주목하고 있다. 원전이용률은 2분기 이미 반등했고 정비 일정이 점차 마무리되면서 내년 나타날 기저효과가 더 부각되는 시점이다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 43,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.57%로 업종평균 상회. PER은 75.69로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.31로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국전력은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 유지하고 있다.

	한국전력	부산가스	한국가스공사	지역난방공사	서울가스
ROE	0.4	7.6	-10.8	3.1	4.1
PER	75.7	8.8	-	11.4	11.0
PBR	0.3	0.7	0.5	0.4	0.5
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 기관이 3일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 9일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 4,586,084주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 781,424주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 5,367,508주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.28%로 적정수준 최근 한달간 한국전력의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.28%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.5%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 37.93%, 외국인 38.42% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 38.42%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 37.93%를 보였으며 개인은 23.64%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 39.85%로 가장 높았고, 기관이 37.11%로 그 뒤를 이었다. 개인은 23.02%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

주요 매물구간인 28,050원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 28,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 28,050원대는 전체 거래의 18.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 26,950원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 28,050원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 28,050원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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