유진투자증권에서 9일 삼성전자(005930)에 대해 "Under Demand rather than Over Supply"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 48,000원을 내놓았다.
유진투자증권 이승우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유진투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "전대미문의 4분기 출하 감소로 1분기 메모리 출하량 감소폭은 소폭에 그칠 가능성이 높다. 그러나, 2분기 출하량을 늘리고, 재고를 낮추기 위해서는 상당 폭의 가격 하락이 불가피해 보인다. 1분기 DRAM과 NAND ASP는 각각 20%와 10%대 중반 하락할 것으로 예상하고, 반도체 영업이익을 5조원, 전사 영업이익을 8.6조원으로 하향 제시한다"라고 분석했다.
또한 유진투자증권에서 "실적 둔화가 부담스럽지만, 예상 기준 P/B 1배라는 밸류에이션과 잠재적인 주주환원 강화 가능성 등을 감안할 때 주가의 추가 하락은 제한적일 것으로 보여, 투자의견 [BUY]를 유지한다.다만, 2회 연속으로 실적 전망치를 하향했기 때문에 상징적 의미에서 목표주가를 48,000원(12M FWD P/E 10배, P/B 1.3배)으로 소폭 하향한다"라고 밝혔다.
한편 "현 상황은 오버서플라이라기보다는 차라리 언더디맨드라는 표현이 더 적절해 보인다. 한편, 데이터센터 고객들의 재고조정이 4분기 수요 실종의 주원인이었다면, 반대로 재고빌드업이 진행될 경우 증폭 효과로 인한 수요 급증 현상이 나타날 기회가 있다고 봐야 할 것이다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년7월 110,000원까지 높아졌다가 2018년12월 49,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 48,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 53,095 | 66,000 | 40,000 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 48,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 66,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190109 | BUY(유지) | 48,000 | | 20190103 | BUY(유지) | 49,000 | | 20181214 | BUY(유지) | 49,000 | | 20181114 | BUY(유지) | 54,000 | | 20181101 | BUY(유지) | 54,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190109 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 48,000 | | 20190107 | 유안타증권 | BUY (M) | 47,000 | | 20190103 | BNK투자증권 | 매수 | 53,000 | | 20181227 | 하나금융투자 | BUY | 45,000 |
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