하나금융투자에서 9일 삼성전자(005930)에 대해 "4Q 잠정실적 부진해도 중국 리스크 완화는 눈앞에"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다.
하나금융투자 김경민, 김록호, 김현수, 이진우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하나금융투자에서 삼성전자(005930)에 대해 "잠정매출은 59.0조원(-9.9% QoQ, -10.6% YoY)으로 추정치(62.0조원)를 하회했고, 영업이익은 10.8조원(-38.5%QoQ, -28.7% YoY)으로 눈높이 낮아졌던 추정치(12.5조원)를 하회했다. 주요 원인은 ？ 메모리 반도체 제품가격 하락과 출하(빗그로스) 부진, ？ IM 부문 마케팅 비용 증가, 전사 일회성 비용 발생 때문으로 추정된다"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "하나금융투자의 삼성전자 실적 추정치는 12월에 3번 하향조정되었는데, 이번에 발표된 잠정실적은 반도체 부문에서여전히 내려가야 할 계단이 남아 있음을 시사한다. 다행스런점은 계단의 높이와 폭, 그리고 다시 걸어 올라오는 시기가삼성전자의 전략에 달려있다는 점이다. 경쟁사 마이크론은 이미 Production cut 가능성을 언급했다"라고 밝혔다.
한편 "수요 측면에서 미중 무역갈등이 바닥을 찍고 개선되는 방향으로 전개되고 있으며, ？ 공급 측면에서 중국 반도체기업이 DRAM을 선단공정으로 양산할 확률은 점점 낮아지고 있다. 이러한 환경에서 EPS 감소 가능성보다 P/E가 6배의 트랩을 벗어나 상향될 가능성이 더욱 중요하다고 판단된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 64,000원까지 높아졌다가 2018년12월 45,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 45,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 52,667 | 66,000 | 40,000 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 45,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 14.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 66,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190109 | BUY | 45,000 | | 20181227 | BUY | 45,000 | | 20181217 | BUY | 47,000 | | 20181203 | BUY | 54,000 | | 20181122 | BUY | 57,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190109 | 하나금융투자 | BUY | 45,000 | | 20190109 | 키움증권 | BUY(MAINTAIN) | 50,000 | | 20190109 | 이베스트투자증권 | BUY (MAINTAIN) | 53,000 | | 20190109 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 48,000 |
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