NH투자증권에서 9일 삼성전자(005930)에 대해 "반도체 부문 실적 부진"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 50,000원을 내놓았다.
NH투자증권 도현우, 서준현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
NH투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "금일 삼성전자가 4Q18 잠정실적을 발표. 매출액 59.0조원(-9.9% q-q), 영업이익 10.8조원(-39% q-q)을 기록. 전 분기 대비 실적 감익이 시장 예상대비 큼. 추정과 발표 실적의 차이는 대부분 반도체 부문에서 기인. 4Q18초부터 시작된 반도체 업황 둔화가 2Q19까지 이어질 전망"라고 분석했다.
또한 NH투자증권에서 "당사가 추정하는 삼성전자 4Q18 부문별 영업이익은 반도체부문 7.9조원(-42% q-q), 디스플레이부문 0.9조원(-19% q-q), IM부문 1.4조원(-35% qq), CE부문 0.6조원(+9% q-q). CE를 제외한 사업부 대부분이 실적 부진.특히 반도체부문 감익이 두드러짐"라고 밝혔다.
한편 "2019년 하반기 메모리 반도체 수급 개선과 가격 안정을 염두에두고 재고를 일부 가져가는 전략도 시행. 출하량 감소는 재고 증가로 연결.늘어난 재고의 처리 동향이 향후 반도체 수급에 키 포인트가 될 전망. 삼성전자가 2019년 반도체 신규 캐파 투자를 줄여 공급이 줄어드는 가운데, 재고가 원활히 소진된다면 하반기 반도체 수급이 크게 개선될 수 있을 것으로 판단"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 70,000원까지 높아졌다가 2018년12월 54,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 50,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 51,429 | 60,000 | 40,000 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 50,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190109 | BUY(유지) | 50,000 | | 20181214 | BUY(유지) | 54,000 | | 20181112 | BUY(유지) | 60,000 | | 20181101 | BUY(유지) | 60,000 | | 20181005 | BUY(유지) | 70,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190109 | NH투자증권 | BUY(유지) | 50,000 | | 20190109 | KTB투자증권 | BUY | 48,000 | | 20190109 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 53,000 | | 20190109 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 46,000 |
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