[ET투자뉴스]삼성전자, "예상보다 더 부진…" 매수-BNK투자증권

BNK투자증권에서 9일 삼성전자(005930)에 대해 "예상보다 더 부진"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 47,000원을 내놓았다. BNK투자증권 박성순 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing BNK투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "삼성전자는 4Q18 잠정 매출액 59.0조원(-10.58% YoY, -9.87% QoQ), 영업이익 10.8조원(-28.71% YoY, -38.53% QoQ)으로 당사 추정치와 시장 컨센서스를 크게 하회하였다. DRAM 가격 하락과 함께 출하량이 예상치를 크게 하회한 것이 실적 부진의 주요인으로 추정한다"라고 분석했다. 또한 BNK투자증권에서 "1Q19F DRAM은 비수기에 진입하는 만큼 가격 하락폭이 확대될 것으로 예상한다. 반도체 영업이익은 6.1조원을 전망한다. 1분기 생산 라인Maintenance와 1Y nm 미세화 전환을 통해 자연 가동률 하락 유도가 가능하다고 판단하며 이 경우 4Q18 축적된 재고 소진으로 하반기 재고 부담은 크지 않을 것으로 전망한다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년11월 60,000원까지 높아졌다가 2018년12월 53,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 47,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	51,143	60,000	40,000

*최근 분기기준

오늘 BNK투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 47,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

<BNK투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20190109 매수 47,000 20190103 매수 53,000 20181218 매수 53,000 20181210 매수 55,000 20181101 매수 60,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20190109 BNK투자증권 매수 47,000 20190109 NH투자증권 BUY(유지) 50,000 20190109 KTB투자증권 BUY 48,000 20190109 IBK투자증권 매수(유지) 53,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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