대신증권에서 10일 JB금융지주(175330)에 대해 "대폭적인 이익 개선과 더불어 배당매력까지 확대되는 은행"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,500원을 내놓았다.
대신증권 최정욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 51.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
대신증권에서 JB금융지주(175330)에 대해 "4분기 추정 순익은 275억원으로 컨센서스 소폭 하회 예상. 4분기부터 광주은행 순익이 100% 그룹 순익으로 반영됨에 따라 전년동기대비 대폭적인 이익 개선을 기대했지만 명퇴비 290억원, 성과급 110억원 등의 판관비 증가와 약 150억원의 보수적인 충당금 추가 적립 등이 예상되기 때문"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "전북은행과 광주은행 양행에서 중도금집단대출 상환이 지속되면서 4분기 대출성장률은 2.7% 내외의 역성장 예상. 반면 4분기에 NIM이 하락하는 타은행들과 달리 JB금융의 경우는 NIM이 1bp 추가 상승해 마진 상승세가 지속될 전망. 2018년 연간 NIM은 전북은행 2.33%로 2017년 대비10bp 상승, 광주은행은 2.48%로 21bp나 상승한 것으로 추정됨"라고 밝혔다.
한편 "2019년 추정 순익은 3,170억원으로 EPS가 약 33% 개선되면서 은행 중 2019년 이익 개선 폭이가장 클 것으로 예상. 중도금집단대출 상환 효과가 2019년에도 발생하면서 대출성장률은 타행보다는 낮은 1~2% 수준에 그치겠지만 반면 2019년에도 약 4~5bp 가량 NIM 상승이 계속될 것이고, 경기 둔화 우려에도 불구하고 대손비용이 크게 늘어나지는 않을 것으로 추정되기 때문"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2018년2월 7,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 8,500원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 8,038 | 9,500 | 7,000 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 8,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 9,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 7,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190110 | BUY | 8,500 | | 20181105 | BUY | 8,500 | | 20180830 | BUY | 8,500 | | 20180802 | BUY | 8,500 | | 20180716 | BUY | 8,500 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190110 | 대신증권 | BUY | 8,500 | | 20190107 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 7,700 | | 20181213 | 한화투자증권 | BUY(유지) | 7,000 | | 20181206 | 미래에셋대우 | 매수 | 8,200 |
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