[ET투자뉴스]매일유업_위험대비수익률 -0.8로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아

위험대비수익률 -0.8로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 10일 오전 9시40분 현재 전일대비 2.55% 하락하면서 80,200원을 기록하고 있는 매일유업은 지난 1개월간 1.96% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 음식료,담배 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 매일유업의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 매일유업의 위험을 고려한 수익률은 -0.8을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 음식료,담배업종의 위험대비수익률인 0.9보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 매일유업이 속해 있는 음식료,담배업종은 코스닥지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 음식료,담배업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
풍국주정	5.1%	158.5%	31.0
아미코젠	3.4%	3.4%	1.0
네이처셀	3.3%	-13.0%	-3.9
매일유업	2.2%	-2.0%	-0.8
이지바이오	2.1%	3.9%	1.8
코스닥	1.2%	-0.7%	-0.5
음식료,담배	1.1%	1.0%	0.9

관련종목들도 하락 우위, 음식료,담배업종 -0.68%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 음식료,담배업종은 0.68% 하락하고 있다.

아미코젠	34,650원 ▼1000(-2.81%)	이지바이오	6,110원 ▼90(-1.45%)
풍국주정	23,650원 ▲350(+1.50%)	네이처셀	10,400원 ▼100(-0.95%)

증권사 목표주가 101,600원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 매일유업의 평균 목표주가는 101,600원이다. 현재 주가는 80,200원으로 21,400원(26%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하이투자증권의 이경신 에널리스트가 " 2019 년 P, Q 성장카드 유효, 매일유업의 4Q18 매출액과 영업이익은 각각 3,219 억원 (-1.4% YoY), 195 억원(+20.0% YoY)으로, 4 분기 계절적 비수기임에도 불구하고 중국향 분유수출 공백최소화 및 비용효율화에 따라 시장기대치에 부합하는 영업실적을 시현할 전망이다.국내 신생아수 감소 등 국내 조제분유 시장과 관련된 환경악화 흐름에 따른 부담이지속되고 있다…" (이)라며 투자의견 Buy (Maintain)에 목표주가: 110,000원을 제시했고, NH투자증권의 조미진 에널리스트가 " 안정적 실적 개선과 밸류에이션 매력, 4분기 별도기준 매출액 3,288억원(+0.7% y-y), 영업이익 200억원(+23.3% y-y) 추정됨. 컨센서스에 부합하는 실적 달성 전망. 상하목장, 컵커피 등 고수익 제품들이 수익성 개선을 지속적으로 견인할 전망. 중국향 수출분유 매출액은 25.0% y-y 증가했을 것으로 추정…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 95,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.62%로 업종평균 수준.PER은 13.04로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.81임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 매일유업은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	매일유업	네이처셀	아미코젠	이지바이오	풍국주정
ROE	13.9	4.3	-1.0	8.0	10.6
PER	13.0	296.5	-	6.7	19.1
PBR	1.8	12.7	5.0	0.5	2.0
기준년월		2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 1월8일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 44,888주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 9,514주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 54,402주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 최근 한달간 매일유업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.3%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.56%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 49.49%, 외국인 18.89% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 49.49%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 31.6%를 보였으며 외국인은 18.89%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 47.01%로 가장 높았고, 개인이 31.2%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 21.78%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 상승추세를 유지하기 위한 반등을 시도하고 있다.

현재주가 근처인 80,300원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 80,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 80,300원대는 전체 거래의 14.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 79,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제1매물대 저항구간인 80,300원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 80,300원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 80,300원대의 저항가능성과 79,000원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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