삼성증권에서 10일 셀트리온(068270)에 대해 "생산 증대에 따른 실적 성장 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 270,000원을 내놓았다.
삼성증권 서근희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 셀트리온(068270)에 대해 " 4Q18 매출액 2,399억원 (-12.5% YoY), 영업이익 692억원 (-55.1% YoY) 예상. 4분기 셀트리온헬스케어향 허쥬마1,760억원 규모 단일 판매 계약 체결. 1) 테바 (Teva) 원료 의약품 CMO 및 완제 용역매출 비중 증가, 2) 허쥬마 단가 인하 등을 반영하여 영업이익률 28.8% (-27.4%p YoY)전망"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 " 2018년 유럽에서 셀트리온 그룹 바이오시밀러 판매 성과는 독보적. 아이큐비아 (IQVIA) 2018년 3분기 기준 램시마 55%,트룩시마 점유율 35% 기록. 미국 램시마 점유율 8%로 파악 (Bloomberg). 2018년 11월트룩시마 FDA 허가, 12월 허쥬마 FDA 허가 획득. 2019년 트룩시마, 허쥬마 초도 물량선적 예정"라고 밝혔다.
한편 "연이은 신제품 발매로 인한 매출 상승 효과, 가격 경쟁력으로 점유율 확대에 따른 실적 성장 기대. 하지만 기존 파트너에 높은 수수료 지급 (램시마 30~50%, 트룩시마 평균 38%, 허쥬마 평균 37%), 낮아진 판매 단가와높은 재고 단가와의 좁아진 괴리로 셀트리온헬스케어의 제한적인 이익 성장"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년9월 340,000원까지 높아졌다가 2018년11월 270,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 270,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(신규) | HOLD |
| 목표주가 | 288,846 | 350,000 | 220,000 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 270,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 220,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190110 | BUY | 270,000 | | 20181112 | BUY | 270,000 | | 20180913 | BUY | 340,000 |
|
| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190110 | 삼성증권 | BUY | 270,000 | | 20190107 | 키움증권 | MARKETPERFORM(MAINTAIN) | 250,000 | | 20181205 | 미래에셋대우 | 매수 | 335,000 | | 20181203 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 330,000 |
|
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
