KB증권에서 10일 OCI(010060)에 대해 "2019년 폴리실리콘 수급밸런스 악화 예상"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 92,000원을 내놓았다.
KB증권 백영찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.4%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 OCI(010060)에 대해 "OCI에 대해 투자의견 Hold를 유지하고, 목표주가는 92,000원으로 3.2% 하향한다. 목표주가를 하향한 이유는 벤젠과 TDI 가격하락을 반영, 2019년 석유화학/카본소재 실적추정을 조정함에 따라 지배주주순이익이 기존추정 대비 7.6% 하향되었기 때문이다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "4분기 매출액은 6,513억원으로 전년동기대비 23.5% 감소하고, 영업이익은 -308억원으로 적자전환이 예상된다. 실적악화의 원인은 폴리실리콘 가격하락에 따른 베이직케미칼 영업적자가 지속되었기 때문이다. 4분기 베이직케미칼 영업이익은 -608억원으로 전분기에 이어 영업적자가 지속될 전망이다. "라고 밝혔다.
한편 "2019년 세계 폴리실리콘 공급과잉은 2018년 대비 심화될 것으로 보인다. 2019년 폴리실리콘 신증설은 11만톤으로 추정되는데, 이는 2018년 말 생산능력 기준 23.7% 확대된다는 의미이다. 블룸버그 뉴에너지 파이낸스(BNEF)에서 제시한 기본 태양광 수요증가 112GW (+13.7% YoY)와 비교하면 공급과잉이 더욱 악화되는 것으로 판단된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년3월 148,000원까지 높아졌다가 2018년10월 103,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 92,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | BUY(하향) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 121,929 | 141,500 | 92,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 92,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 24.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 토러스투자증권에서 투자의견 'BUY(하향)'에 목표주가 141,500원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190110 | HOLD(유지) | 92,000 | | 20181023 | HOLD(유지) | 103,000 | | 20180425 | HOLD(유지) | 148,000 | | 20180319 | HOLD(유지) | 148,000 | | 20180207 | HOLD(유지) | 140,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190110 | KB증권 | HOLD(유지) | 92,000 | | 20190104 | 교보증권 | TRADING BUY | 130,000 | | 20181212 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 130,000 | | 20181101 | 미래에셋대우 | TRADING BUY | 100,000 |
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