[ET투자뉴스]현대차, "영업레버리지의발현을…" BUY-메리츠종금증권

메리츠종금증권에서 14일 현대차(005380)에 대해 "영업레버리지의발현을기다리며"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다. 메리츠종금증권 김준성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 메리츠종금증권에서 현대차(005380)에 대해 "판매부진에 따른 영업지표 훼손과 대외변수에 의한 비용발생으로 13년 이후 6년 연속 연결 ？이익 YoY 감소를 기록. 그러나 19년에는 1) RV 중심 신차출시를 통한 가동률 ？ 재고 ？ 인센티브 회복과 ASP 증가를 통한 원가율 개선과, 2) 전년 비우호적 환율, 과도한 품질비용의 기저효과를 통해 +63% YoY의 이익회복을 실현할 수 있을 전망"라고 분석했다. 또한 메리츠종금증권에서 "4Q18 실적은 비자동차 연결 자회사의 일회성 충당금 발생으로 현재 시장기대치를 하회할 예정. 그러나본격적인 신차효과 반영을 통한 자동차 사업부의 기초체력 개선은 실현될 전망이며, 19년 이 같은 자동차사업의 정상화 지속을 통해 기업가치 증대 가능하다고 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics 메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 200,000원까지 높아졌다가 2018년10월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 140,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(MAINTAIN)	HOLD(유지)
목표주가	143,333	175,000	120,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 140,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 175,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20190114 BUY 140,000 20181026 BUY 150,000 20180727 BUY 175,000 20180723 BUY 175,000 20180712 BUY 175,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20190114 메리츠종금증권 BUY 140,000 20190114 이베스트투자증권 BUY (MAINTAIN) 145,000 20190110 하나금융투자 BUY 150,000 20190109 현대차증권 BUY 150,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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