삼성증권에서 16일 CJ제일제당(097950)에 대해 "결국은 가공식품이 Key"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 410,000원을 내놓았다.
삼성증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 CJ제일제당(097950)에 대해 "수익성 하락으로 인해 전사 영업이익 증가에 기여를 못하고 있지만, 가공식품의 매출 성장은 동사의 가장 중요한 투자포인트. 국내 HMR 시장의 급속한 확대, 해외에서 비비고 만두의 인기를 감안하면, 수익성보다는 매출 성장에 중점을 두는 현재의 전략을 긍정적으로 평가"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 "진천공장 (2018년 10월 말 1차 가동, 2019년 말 2차 가동) 가동에 따른 고정비 부담은 하반기로 갈수록 빠르게 완화될 것. 또한 2Q19부터는 Schwan's Company 실적이 편입되는데, 브랜드 파워와 폭넓은 유통채널, 전국단위 생산 및 물류 인프라를 확보함에 따라 핵심사업의 글로벌 경쟁력이 강화될 것"라고 밝혔다.
한편 "SOTP 방식으로 산출한 목표주가 410,000원이 내재하는 2019 P/E는 14배로, 글로벌 가공식품 업체 대비 15% 할인된 수치인데, 1) 가공식품부문 국내경쟁사 대비 큰 폭의 매출 성장과 브랜드 파워, 2) 바이오부문 업황 개선 및 원가 경쟁력 강화, 3) 소재식품 및 생물자원부문 수익성 개선 가능성에 비하여, 저평가되었다고 판단"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 480,000원까지 높아졌다가 2018년5월 410,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 410,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 451,071 | 510,000 | 400,000 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 410,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 510,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190116 | BUY | 410,000 | | 20181205 | BUY | 410,000 | | 20181116 | BUY | 410,000 | | 20181109 | BUY | 410,000 | | 20181017 | BUY | 410,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190116 | 삼성증권 | BUY | 410,000 | | 20190111 | KB증권 | BUY(유지) | 425,000 | | 20190109 | 하이투자증권 | BUY (MAINTAIN) | 460,000 | | 20190108 | NH투자증권 | BUY(유지) | 470,000 |
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