하나금융투자에서 22일 서울반도체(046890)에 대해 "가뭄 속의 단비"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다.
하나금융투자 김록호, 이준민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하나금융투자에서 서울반도체(046890)에 대해 "서울반도체의 18년 4분기 매출액은 3,058억원(YoY +8.2%,QoQ -4.5%)으로 컨센서스를 하회하고, 영업이익은 301억원(YoY +50.2%, QoQ +6.8%)으로 컨센서스를 상회할 전망이다. 매출액은 일반조명용 출하 둔화에 의한 것으로 이는 전사 수익성 측면에서 오히려 긍정적으로 작용한다. 베트남생산법인의 가동률이 상승해 전사 이익에 기여하기 시작한것도 예상대비 실적이 양호한 원인이다"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "서울반도체의 2019년 매출액과 영업이익은 각각 전년대비4.5%, 21% 증가할 전망이다. 2018년 매출액 증가에도 불구하고 영업이익이 감소한 원인은 베트남 생산법인 관련 투자가 17년 3월~ 18년 6월 진행되었고, 이후 이를 정상화시키는 과정에서 비용이 반영되었기 때문이다. 18년 4분기부터베트남 법인이 이익에 기여하기 시작하고, 이런 기조가2019년 연간 유지되어 증익 가시성이 높다는 판단이다"라고 밝혔다.
한편 "서울반도체는 중국발 공급과잉이라는 LED 산업의 커다란 난제 속에서 여타 LED 업체대비 확연한 실적 우위를 지속중이다.정부의 보조금 및 회계 관련 이슈가 부각된 중국 업체의 실적은 동일선상 비교가 무의미하다. 2019년 영업이익은 2017년을 상회하고, 현재 업황은 당시와 유사하기에 주가 역시재차 전고점 수준의 밸류에이션에 근접할 것으로 판단한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 27,000원이 고점으로, 반대로 25,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 32,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY | BUY |
| 목표주가 | 27,383 | 32,000 | 24,500 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 32,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 24,500원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190122 | BUY | 32,000 | | 20181030 | BUY | 25,000 | | 20181016 | BUY | 25,000 | | 20180502 | 매수(상향) | 25,000 | | 20180131 | NEUTRAL | 27,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190122 | 하나금융투자 | BUY | 32,000 | | 20190121 | 미래에셋대우 | BUY(상향) | 27,300 | | 20190121 | 신한금융투자 | BUY(유지) | 27,500 | | 20190117 | 키움증권 | BUY(MAINTAIN) | 28,000 |
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