대신증권에서 22일 서울반도체(046890)에 대해 "2019년 우호적 환경, 실적 호조"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,000원을 내놓았다.
대신증권 박강호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
대신증권에서 서울반도체(046890)에 대해 "2018년 4분기 영업이익(연결, 305억원 51.2% yoy / 8.5% qoq)은 종전 추청치(2018년 12월 26일, 261억원) 상회 예상. 매출은 하회하나 믹스 효과로 영업이익률은 10% 전망. 매출은 3,073억원으로 8.7%(yoy) 증가하나 종전 추정치(3,141억원) 소폭 하회 전망"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "4분기 실적 호조 배경은 1) 수익성이 양호한 IT(모바일, 태블릿) 비중의 증가 및 북미 거래선향 LED 공급 증가, 또한 TV 시장에서 와이캅 경쟁력 우위로 점유율 증가 2) 수익성이 낮은 일반 조명 매출 감소 동시에 수익성이 높은 자동차향 매출 증가 3) 베트남 생산법인의 가동율 확대로 원가 개선에 기인"라고 밝혔다.
한편 "미중 무역 분쟁으로 중국 LED 업체의 실적 악화, 글로벌 시장에서 서울반도체의 재무구조와 기술적 우위가 부각되는 시점 4) 자동차향 LED 인 DRL(주간전조등), 인테리어향으로 물량 증가 속에 헤드램프 매출 확대로 수익성 호조 구간에 진입 판단"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 32,000원까지 높아졌다가 2018년7월 23,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 28,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY | BUY |
| 목표주가 | 27,967 | 32,000 | 25,000 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 28,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 32,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190122 | BUY | 28,000 | | 20181227 | BUY | 24,500 | | 20181030 | BUY | 24,500 | | 20180913 | BUY | 24,500 | | 20180730 | BUY | 23,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190122 | 대신증권 | BUY | 28,000 | | 20190122 | 하나금융투자 | BUY | 32,000 | | 20190121 | 미래에셋대우 | BUY(상향) | 27,300 | | 20190121 | 신한금융투자 | BUY(유지) | 27,500 |
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