SK증권에서 24일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "매스(Mass)와 내수 부진의 지속"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다.
SK증권 전영현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
SK증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "국내 화장품의 경우, 백화점, 방판, 전문점, 할인점 모두 역신장하며 순수 국내 채널 매출액은 y-y -11.4% 감소할 것으로 예상하나, 면세점 채널이 전년도 낮은 기저와 구매제한 완화 효과의 온기 반영으로 y-y +60.0% 가량 증가하며 전체 국내 화장품 매출액 성장(y-y +17.5%)을 견인할 것으로 추정"라고 분석했다.
또한 SK증권에서 "중국은 11 월 광군제 판매 호조로 매출액은 y-y +4~7% 증가할 것으로 예상. 이니스프리는 지난 3 분기 보다는 소폭 나아진 흐름을 보였으나, 중국 1~2 선 도시중심으로 신규 고객 유입에 있어 여전히 어려움을 겪고 있는 것으로 파악"라고 밝혔다.
한편 "1) 중국 현지 매출은 지속적으로 성장하고 있으나, 그 성장률이 눈에 띄게 둔화되었고, 2) 전반적인 국내 내수 채널의 업황 부진은 장기화될 것으로 예상. 3) 면세점 채널은 회복 국면에 있으나, 성수기임에도 불구하고 q-q 성장세는 제한적. 전채널에서 단기적인 성장 동력이 부재한 상황"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년5월 420,000원까지 높아졌다가 2018년10월 200,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 200,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD (M) |
| 목표주가 | 196,385 | 235,000 | 160,000 |
| 오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 200,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 235,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다. |
| <SK증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190124 | 매수(유지) | 200,000 | | 20181030 | 매수(유지) | 200,000 | | 20181015 | 매수(신규편입) | 240,000 | | 20180510 | 매수(유지) | 420,000 | | 20180201 | 매수(유지) | 360,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190124 | SK증권 | 매수(유지) | 200,000 | | 20190121 | 메리츠종금증권 | TRADING BUY | 200,000 | | 20190116 | NH투자증권 | HOLD(신규) | 200,000 | | 20190114 | 삼성증권 | HOLD | 174,000 |
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