SK증권에서 24일 애경산업(018250)에 대해 "화장품 섹터 내 가장 저평가된 성장주"라며 투자의견을 'BUY(신규편입)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 64,000원을 내놓았다.
SK증권 전영현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규편입)'의견은 SK증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
SK증권에서 애경산업(018250)에 대해 "현재 애경산업의 12 Fwd PER 은 약 14 배로 2018 년과 2019 년 매출액 성장률과 영업이익률을 감안 시, 동종 섹터 내 가장 저평가된 수준. 2018 년 전사 매출액과 영업이익 은 각각 y-y +13.6%와 y-y +63.7% 증가한 7,146 억원과 814 억원을 기록할 것으로 추정"라고 분석했다.
또한 SK증권에서 "2019 년에도 성장의 흐름은 지속될 것으로 예상하며, 주요 브랜드인 Age 20의 본격적인 중국 진출로 2019 년 매출액과 영업이익은 y-y +11.8%와 y-y +32.0% 증가한7,987 억원과 1,074 억원이 될 것으로 전망. 기존에는 역직구(수출) 채널로만 유통되던중국 향 화장품 매출이 현지 법인을 통해 보다 빠르게 늘어날 수 있는 환경이 만들어졌기 때문"라고 밝혔다.
한편 "목표주가는 2019 년 예상 실적을 기준으로 산출하였으며, 단일 브랜드 비중이 크다는 점을 감안해 국내 화장품 2 개사의 평균 멀티플을 10% 할인 적용함. 동사의 예상 EPS성장률은 국내 타 화장품 업체들의 예상치를 크게 상회하고 있으며, 영업이익률 측면에서도 마진이 확대되는 국면에 있어 타 업체들 대비 성장성 측면에서 비교 우위에 있다는 판단"라고 전망했다. |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY (M) | BUY (M) |
| 목표주가 | 71,500 | 86,000 | 57,000 |
| 오늘 SK증권에서 발표된 'BUY(신규편입)'의견 및 목표주가 64,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 86,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 57,000원을 제시한 바 있다. |
| <SK증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190124 | BUY(신규편입) | 64,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190124 | SK증권 | BUY(신규편입) | 64,000 | | 20181203 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 65,000 | | 20181129 | 키움증권 | BUY(INITIATE) | 83,000 | | 20181126 | 교보증권 | BUY | 74,000 |
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