신한금융투자에서 25일 카카오(035720)에 대해 "낮아진 기대감"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 129,000원을 내놓았다.
신한금융투자 이문종, 이수민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
신한금융투자에서 카카오(035720)에 대해 "4Q18 매출액과 영업이익은 각각(이하 QoQ) 6,487억원(+8.2%), 259억원(-25.4%)으로 전망된다. 영업이익 컨센서스(305억원)를 하회하는 부진한 실적이다. 광고는 플러스친구, 알림톡 등 호조에 전분기 대비 8.7% 성장하나 아직 채널탭 개편 효과는 크지 않다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "광고 이외에도 컨텐츠(게임, 뮤직, 카카오페이지 등), 기타(커머스, 모빌리티 등)사업부의 매출 증가에 전체 매출 성장세에는 이상이 없다. 연말 인센티브 지급에 따른 인건비 증가(+8.0%), 카풀, 페이 등 신사업 마케팅비 증가(+51.2%)가 실적 부진의 주 요인이다"라고 밝혔다.
한편 "1) 모빌리티, 게임 등은 부진하나 광고 성장(19F +14.2%)이 지속된다. 2) 증권사 인수, 오프라인 페이확대 등 금융 서비스를 위한 인프라를 쌓아가고 있다. 3) 페이지의 IP를 활용한드라마를 제작하는 등 콘텐츠 수익성도 점진적으로 개선될 전망이다. 다만 높은이익률을 기대하기가 쉽지 않다는 점은 주가 상방을 제한하는 요인이다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년8월 160,000원까지 높아졌다가 2018년11월 129,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 129,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 143,700 | 180,000 | 129,000 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 129,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190125 | 매수(유지) | 129,000 | | 20181109 | BUY(유지) | 129,000 | | 20180810 | 매수(유지) | 160,000 | | 20180713 | 매수 (유지) | 140,000 | | 20180511 | 매수(유지) | 140,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190125 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 129,000 | | 20190124 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 130,000 | | 20190122 | 삼성증권 | BUY | 150,000 | | 20190122 | 한화투자증권 | BUY(유지) | 150,000 |
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