KTB투자증권에서 28일 카카오(035720)에 대해 "대주주 적격성 심사 통과 가능성 확대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.
KTB투자증권 이민아 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KTB투자증권에서 카카오(035720)에 대해 "SoTP 방식으로 산출한 TP 15만원 유지(Fig. 01 참조). 19년부터 페이, 뱅크 등 금융사업 성과 가시화 전망. 다만, 여전히 전사 PER이 19년 기준 59.3배로 높은 바 주가는 개선되는 실적을 확인하며 천천히 우상향 예상. 카카오페이의 바로투자증권 인수, 카카오뱅크 지분율 확대를 위한 대주주 적격성 심사 등 이벤트 확인하며 매수 타이밍 포착 권고"라고 분석했다.
또한 KTB투자증권에서 "4분기 매출액은 6,409억원(YoY 17.7%, QoQ 6.9%), 영업이익은 286억원(YoY174.7%, QoQ -6.9%)으로 영업이익은 컨센서스 297억원에 부합할 전망. 광고: 지난 3분기 카카오 광고 매출은 알림톡, 샵탭 광고, 플러스 친구 등 트래픽 호조로 2분기 대비 비수기임에도 불구하고 QoQ 24.9% 성장. 4분기에도 카카오 광고의 양호한 매출은 이어질 전망. 전체 광고 매출 1,799억원(YoY 12.8%, QoQ 7.7%) 전망"라고 밝혔다.
한편 "- 통상적으로 4분기 광고선전비는 성수기 영향으로 증가. 금번 4분기에도 카카오페이 마케팅 확대, 신규 게임 출시 관련 마케팅, 카카오드라이버 TV CF 등으로 광고선전비는 증가 전망. 당사 역시 4분기 광고선전비는 500억원(YoY 38.4%, QoQ 37.8%)으로 증가 예상"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 한때 2018년5월 130,000원을 저점으로 기록된 이후 최근에 150,000원까지 다시 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 143,700 | 180,000 | 129,000 |
| 오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 150,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 129,000원을 제시한 바 있다. |
| <KTB투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190128 | BUY | 150,000 | | 20181203 | BUY | 150,000 | | 20181109 | BUY | 150,000 | | 20181008 | BUY | 150,000 | | 20180810 | BUY | 150,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190128 | KTB투자증권 | BUY | 150,000 | | 20190125 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 129,000 | | 20190124 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 130,000 | | 20190122 | 삼성증권 | BUY | 150,000 |
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