미래에셋대우에서 29일 S-Oil(010950)에 대해 "정제 마진 약세 일시적으로 판단 "라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다.
미래에셋대우 박연주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
미래에셋대우에서 S-Oil(010950)에 대해 "S-Oil의 4분기 영업 실적은 2,924억원 손실을 기록해 낮아진 컨센서스를 하회하였다. 실적 둔화의 가장 큰 요인은 유가 하락에 따른 재고 손실(3,910 억원) 및 부정적 래깅 효과이며 저가법 적용으로 그 영향이 더 커졌다"라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 "실적 컨퍼런스에서 S-Oil은 최근 정제 마진이 약한 원인은 정유 업체들의 가동률이 높아 재고가 높아졌기 때문이며, 다소 시간이 걸릴 수는 있으나 점차 개선될 것으로 전망하였다. PX의 경우, 중국 신규 설비가 주로 20년 초에 가동되어 19년에 미치는영향은 제한적일 것으로 전망하였다"라고 밝혔다.
한편 "실적 회복의 레벨은 정제 마진에 달려 있다. 정제 마진은 휘발유를 중심으로 매우 약한데, 글로벌 정유 업체들의 가동률이 높았던 가운데 수요는 강하지 않기 때문으로 추정된다. 그러나 현 수준의 마진에서는 대부분의 정유 업체들이 크게 손실을 보기 때문에 시간의 문제일 뿐 가동률 조절을 통해 마진이 회복될 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년8월 170,000원까지 높아졌다가 2019년1월 140,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 140,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | NEUTRAL |
| 목표주가 | 129,412 | 140,000 | 108,000 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 140,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 140,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 108,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190129 | 매수 | 140,000 | | 20190107 | 매수 | 140,000 | | 20181029 | 매수 | 170,000 | | 20180816 | 매수 | 170,000 | | 20180727 | 매수 | 150,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190129 | 미래에셋대우 | 매수 | 140,000 | | 20190129 | 메리츠종금증권 | BUY | 130,000 | | 20190129 | 교보증권 | TRADING BUY | 120,000 | | 20190129 | NH투자증권 | BUY(유지) | 125,000 |
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