[ET투자뉴스]LG하우시스, "절치부심, 수익성 …" HOLD(유지)-한화투자증권

발행일 : 2019-01-30 08:50

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한화투자증권에서 30일 LG하우시스(108670)에 대해 "절치부심, 수익성 개선에 나섰다"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 72,000원을 내놓았다.

한화투자증권 송유림 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 LG하우시스(108670)에 대해 "LG하우시스의 2018년 4분기 연결기준 매출액은 8374억 원, 영업이익은 167억 원으로 전년동기대비 각각 +2.5%, -12.6%의 성장률을 기록했다. 총 매출액 성장은 1) 주택거래량 부진에도 불구하고 추석 이월효과 등으로 건축자재 부문의 매출 감소가 YoY -1.4%에 그쳤고, 2)국내 완성차 판매량 증가 영향으로 자동차 관련 매출이 양호했기 때문이다"라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "영업이익은 당사 추정치 113억 원보다 양호한 167억 원을 기록했는데, 1) 해외 적자 사업부의 사업 중단으로 이익이 소급 적용된 영향과 2) 완성차 판매량 증가 및 원가 절감 노력에 따른 자동차소재/산업용 필름 부문의 마진 개선이 주요 원인이다. 한편, 순이익은 손상평가손실 등 영업외비용의 증가로 -584억 원 대규모 적자를 기록했다"라고 밝혔다.

한편 "전방 산업이 크게 달라진 것은 없지만 회사의 목표는 분명히 바뀌었다.동사는 2019년 수익성 개선을 목표로 비용 감축, 자산 효율화, 생산성향상 등에 나섰다. 여기에 주요 원재료인 MMA와 PVC 가격이 지난9월 이후 하락세로 접어들면서 이익 개선에 힘을 더하고 있다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 2018년5월 80,000원까지 높아졌다가 2018년10월 59,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 72,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	중립	HOLD (I)	HOLD (I)
목표주가	65,500	72,000	59,000

*최근 분기기준

오늘 한화투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 72,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD (I)'에 목표주가 59,000원을 제시한 바 있다.

<한화투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190130	HOLD(유지)	72,000
20181025	HOLD(유지)	59,000
20180927	HOLD(유지)	68,000
20180517	HOLD(하향)	80,000