NH투자증권에서 30일 대한항공(003490)에 대해 "결국 Key는 재무구조 개선"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 41,000원을 내놓았다.
NH투자증권 정연승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
NH투자증권에서 대한항공(003490)에 대해 "2019년부터는 연료비 절감 효과로 9,616억원(+42.2% y-y)의 영업이익 창출이 가능하고, CAPEX 규모가 연간 1조원 규모로 축소되면서 연간 1.2조원의 잉여현금흐름 창출 가능. 이를 통해 연간 8,500억원 규모의 차입금 상환이 가능하며, 매년 4,100원 정도 BPS(주당순자산)가 증가할 전망"라고 분석했다.
또한 NH투자증권에서 "2018년 4분기 매출액 3조2,985억원(+6.2% y-y), 영업이익 415억원(-81.2% y-y, OPM 1.3%) 기록. 매출, 영업이익 모두 시장 컨센서스 하회. 영업외단에는 외환평가손실로 1,030억원 당기순적자 기록"라고 밝혔다.
한편 "국제선 RPK, 운임은 각각 4% 증가. 매출은 양호하였으나, 정비비, 인건비 등의 비용 증가가 영업이익 예상치 하회의 주요요인. 화물 부문은 전년대비 AFTK(공급화물톤킬로미터) 1%, FTK (화물톤킬로미터) 4% 감소하였으나, 운임은 8% 상승. 19년 1분기는 화물 이익 감소를 여객 호조 및 연료비 절감으로 만회하면서 수익성 개선 기대"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년3월 42,000원까지 높아졌다가 2018년10월 32,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 41,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 41,563 | 49,000 | 36,000 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 41,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 49,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 36,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190130 | BUY(유지) | 41,000 | | 20181016 | BUY(유지) | 32,000 | | 20180816 | BUY(유지) | 36,000 | | 20180726 | BUY(신규) | 36,000 | | 20180328 | 매수(유지) | 42,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190130 | NH투자증권 | BUY(유지) | 41,000 | | 20190130 | KTB투자증권 | BUY | 45,000 | | 20190130 | 삼성증권 | BUY | 40,000 | | 20190130 | 대신증권 | BUY | 42,000 |
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