[ET투자뉴스]에스엠_상장주식수 대비 거래량은 1.29%로 적정수준

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 31일 오후 2시50분 현재 전일대비 4.09% 오른 48,400원을 기록하고 있는 에스엠은 지난 1개월간 5.28% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 오락,문화 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스엠의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 에스엠의 위험을 고려한 수익률은 -2.0을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 오락,문화업종의 위험대비수익률 3.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스엠이 속해 있는 오락,문화업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
아난티	5.2%	30.3%	5.8
JYP Ent.	3.6%	-1.2%	-0.3
와이지엔터테인먼트	3.3%	-4.3%	-1.2
에스엠	2.6%	-5.3%	-2.0
파라다이스	2.1%	-0.3%	-0.1
코스닥	0.8%	7.2%	9.0
오락,문화	1.5%	4.8%	3.2

관련종목들 상승 우위, 오락,문화업종 +1.28%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 오락,문화업종은 1.28% 상승중이다.

파라다이스	18,350원 ▲100(+0.55%)	와이지엔터테인먼트	43,950원 ▲3150(+7.72%)
아난티	25,800원 ▼800(-3.01%)	JYP Ent.	28,700원 ▲1000(+3.61%)

증권사 목표주가 66,100원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스엠의 평균 목표주가는 66,100원이다. 현재 주가는 48,400원으로 17,700원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한화투자증권의 지인해 에널리스트가 " 본업의 질적 성장에 주목, 에스엠의 4Q18 실적은 전년대비, 전분기대비 각각 +451%, +70% 급증한 206억 원으로 추정한다. 주가 급락을 초래하고 있는 시장의 걱정과는 다른 방향이다. 유튜브 트래픽을 포함한 음원 실적이 여전히 강하고, 2) 소속 대표 그룹의 컴백효과, 3) 기존 예상했었던 75만 명 규모의 일본 콘서트가 정상적으로 집행되기 때문이다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 67,000원을 제시했고, 하나금융투자의 이기훈, 박다겸 에널리스트가 " 텐센트 뮤직과의 중국 음원 유통 계약 발표, 4분기 실적 피크 아웃에 대한 우려가 번지며 주가가 조정 받고 있다. 그러나, 텐센트와의 음원 계약만으로도 연간 약 50억원의 영업이익 증가가 예상되며, 중국 레이블 V와 관련한다양한 사업적 기회가 1분기 내 발표될 것으로 기대하고 있다. 중국향 매출 비중은 별도 기준 5~6% 내외에 불과하지만, 2019년부터는 사드 규제 완화 없이도 의미 있는 성장이 기대되는 것이다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 67,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.93%로 업종평균 수준.PER은 70.51로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.82임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스엠은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	에스엠	와이지엔터테인먼트	JYP Ent.	아난티	파라다이스
ROE	2.6	1.6	13.7	-2.8	-3.0
PER	70.5	112.4	63.8	-	-
PBR	1.8	1.8	8.7	6.4	1.2
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 2일 연속, 기관이 17일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 38,861주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 1,027,223주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 1,066,084주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 1.29%로 적정수준 최근 한달간 에스엠의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.29%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.54%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 32.14%, 외국인 16.4% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 51.45%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.14%를 보였으며 외국인은 16.4%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 55.63%로 가장 높았고, 기관이 25.53%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 18.83%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기 추세선이 하락반전한 이후에 저항선 역할을 하며 단기반등을 억제하고 있다.

주요 매물구간인 53,300원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 53,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 53,300원대는 전체 거래의 18.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 50,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 50,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 50,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

1월23일 :(주)에스엠엔터테인먼트 추가상장(주식매수선택권행사)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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