DB금융투자에서 1일 신세계(004170)에 대해 "변동성 확대, 목표주가 하향"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 340,000원을 내놓았다.
DB금융투자 차재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
DB금융투자에서 신세계(004170)에 대해 "신세계의 4Q18 연결 기준 매출액은 신세계DF(면세점), 신세계인터내셔널 등 주요 연결 자회사의 성장과 양호한 백화점 기존점 성장 등으로 40.5%YoY증가한 15,354억원을 기록했다. 영업이익은 11.5%YoY감소한 1,349억원으로 컨센서스를 7.5%하회했고 지배주주순이익 역시 컨센서스를 9.5%가량 하회한 830억원 수준을 기록했다"라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 "매출액 및 손익구조 30%변동 공시를 통한 실적 발표이므로 개별 및 연결자회사의 구체적 손익 상황을 아직 파악하지 못했다. 매출은 인천공항 등 면세점 사업 확장에 따라 예상치를 상회했지만, 면세점 손익이 출혈 경쟁과 공항면세점 임차료 증가로 부진했을 것으로 추정한다"라고 밝혔다.
한편 "4Q18 실적 부진과 업황 악화를 감안하여 19년, 20년 추정 EPS를 9.3%, 2.0%하향한다. 면세점 및 온라인 사업의 경쟁 심화에 따른 실적 변동성 확대를 감안하여 영업가치 추정시 Target P/E를 15배에서 12배로 하향한다. 면세점 사업에 대한 지나친 낙관적 전망을수정하며 추정실적 하향과 Target P/E 조정을 반영하여 목표주가를 34만원으로 하향한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 510,000원이 고점으로, 반대로 415,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 340,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | TRADING BUY |
| 목표주가 | 383,750 | 460,000 | 300,000 |
| 오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 340,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 460,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다. |
| <DB금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190201 | BUY(유지) | 340,000 | | 20180809 | BUY(유지) | 430,000 | | 20180511 | 매수(유지) | 510,000 | | 20180221 | 매수(유지) | 425,000 | | 20180129 | 매수 | 415,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190201 | DB금융투자 | BUY(유지) | 340,000 | | 20190123 | 삼성증권 | BUY | 400,000 | | 20190121 | 메리츠종금증권 | TRADING BUY | 300,000 | | 20190116 | KB증권 | BUY(유지) | 350,000 |
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