IBK투자증권에서 1일 삼성엔지니어링(028050)에 대해 "모멘텀이 사라지다!"라며 투자의견을 '중립(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 19,000원을 내놓았다.
IBK투자증권 박용희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(하향)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견인 '매수(상향)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 '중립(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
IBK투자증권에서 삼성엔지니어링(028050)에 대해 "4Q18 동사의 매출은 1조 6,079억원(+26.9% YoY, +23.1% QoQ), 영업이익 565억원(+730.9% YoY, -33.1% QoQ)으로 시장컨센서스(매출 1.49조원, 영업이익 471억원) 및 당사추정치(1.56조원, 영업이익 550억원)를 상회했다. 매출원가율은 90.3%로 전분기대비 2.8%pt 악화됐다"라고 분석했다.
또한 IBK투자증권에서 "시장 전체적으로 해외수주에 대한 기대감이 과한 상황이다. 경쟁사들도 대부분 해외관련 손실이 지속되고 있고, 동사도 다시 한번 해외사업에 대한 부실 징후들이 나타나고 있다. 이유는 해외사업인 화공플랜트의 원가 변동이 지속 나타나고 있기 때문이다. 이런 상황에서 동사에게 과한 해외수주 기대감을 투영하는 것은 올바른 접근법이니다"라고 밝혔다.
한편 "턴어라운드주식에 대한 밸류에이션은 상당히 어렵다. 그래서 모멘텀적으로 접근하게 되는데, 동사는 두가지 모멘텀이 사라지고 있다. 첫째는 수주 모멘텀, 둘째는 실적 안정성 모멘텀이다. 4분기 실적만 놓고 보면 동사의 영업이익 가이던스 달성은 쉽지 않아 보인다. 이유는 경쟁이 치열 때 수주한 잔고의 매출화가 임박했기 때문이다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(INITIATE) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 22,314 | 30,000 | 18,000 |
| 오늘 IBK투자증권에서 발표된 '중립(하향)'의견 및 목표주가 19,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 18,000원을 제시한 바 있다. |
| <IBK투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190201 | 중립(하향) | 19,000 | | 20181029 | 매수(상향) | 19,900 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190201 | IBK투자증권 | 중립(하향) | 19,000 | | 20190201 | DB금융투자 | HOLD(유지) | 18,000 | | 20190201 | 한화투자증권 | BUY(유지) | 20,000 | | 20190121 | 키움증권 | BUY(유지) | 23,000 |
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