대신증권에서 7일 나스미디어(089600)에 대해 "일회성 제외시 예상치 부합"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 51,000원을 내놓았다.
대신증권 김수민, 김회재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 49.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
대신증권에서 나스미디어(089600)에 대해 "4Q18 연결 매출 280억원(-10% yoy, -13% qoq), OP 66억원(-34% yoy, +31% qoq). 고객사(대행사) 대손 등 일회성비용 8억원 제외시 기존 당사 추정치(72억원) 부합. 4Q18 본사 매출 187억원(-13% yoy, +11% qoq), OP 49억원(-37% yoy, +17% qoq).부문별 온라인 DA 94억원(+11% yoy), 모바일플랫폼 39억원(-25% yoy), IPTV 14억원(-59% yoy), 디지털옥외 41억원(-10% yoy)"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "본사 매출 763억원(+6% yoy), OP 233억원(+21% yoy) 전망. 슈퍼셀 등 국내외 게임사신작, 글로벌 사업 등으로 온라인 매출 572억원(+12% yoy) 전망. IPTV는 매체 수수료율정상화로 53억원(+41% yoy) 전망. 현재 KT는 정상 수준에서 재협상 완료. 디지털옥외는 6호선 반납, 위즈파크 수익구조 변경으로 볼륨 축소 예상되나(138억원, -18% yoy) 연간 약 20억원 매체비 절감으로 수익성 개선 크게 기여할 것"라고 밝혔다.
한편 "최근 취급고1천억원 규모 대형 광고주 확보. 선제적 인력 충원(3Q18) 감안시 추가 비용 부담 거의없어 19E 외형 성장과 수익성 개선 동반 달성 가능할 것. 19E OPM 18%(+2%p yoy). 최근 주가는 연초 대비 상승(+26%) 했으나, 당사 추정 기준 12M Forward PER 13배로성장성 감안한 밸류에이션 매력 여전히 높아 조정시 매수 기회로 삼아야 할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 86,000원까지 높아졌다가 2018년12월 51,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 51,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 (유지) | 매수 (유지) |
| 목표주가 | 48,000 | 51,000 | 45,000 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 51,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수 (유지)'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190207 | BUY | 51,000 | | 20190118 | BUY | 51,000 | | 20181203 | BUY | 51,000 | | 20181106 | BUY | 60,000 | | 20181015 | BUY | 60,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190207 | 대신증권 | BUY | 51,000 | | 20181205 | 신한금융투자 | 매수 (유지) | 45,000 |
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