신한금융투자에서 7일 하이트진로(000080)에 대해 "어렵지 않은 투자포인트"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 23,000원을 내놓았다.
신한금융투자 홍세종, 구현지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
신한금융투자에서 하이트진로(000080)에 대해 "4Q18 연결 매출액은 5,113억원(+11.9% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 236억원(+2.3%)이 예상된다. 기저효과에도 이익 개선세는 제한적일 전망이다. 외형 증감률은 만족스럽다. 소주와 맥주 매출액은 각각 9.1%, 17.0% 증가가 기대된다. 원가율과 판관비율은 여전히 좋지 않다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "어렵지 않은 투자포인트다. 캐시카우(소주) 가격 인상 전까지는 수익성이 좋을수가 없다. 비용 효율화를 통한 이익 증가 효과는 제한적이다. 소주와 맥주에서의 점유율 경쟁을 감안할 경우 광고선전비를 지속적으로 통제하기도 어렵다. 적어도 1Q19까지는 이익이 전년 대비 유사하거나 감소할 가능성이 높다"라고 밝혔다.
한편 "1) 기저효과 덕분에 개선되는 수익성, 2) 가격 인상 모멘텀, 3) 4%를 상회하는 배당수익률을 근거로 매수 관점을 유지한다. 명백한투자포인트를 외면할 필요가 없다. 주가는 기다리면 반드시 오른다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년3월 28,000원까지 높아졌다가 2018년11월 23,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 23,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | BUY(MAINTAIN) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 20,500 | 24,000 | 17,000 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 23,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 24,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190207 | 매수(유지) | 23,000 | | 20190107 | 매수(유지) | 23,000 | | 20181122 | 매수(유지) | 23,000 | | 20181115 | BUY(유지) | 23,000 | | 20181109 | BUY | 23,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190207 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 23,000 | | 20190124 | DB금융투자 | HOLD(유지) | 17,000 | | 20190116 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 20,000 | | 20190116 | 삼성증권 | BUY | 20,000 |
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