미래에셋대우에서 7일 이마트(139480)에 대해 "누가 이마트의 위협인가? "라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 240,000원을 내놓았다.
미래에셋대우 김명주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
미래에셋대우에서 이마트(139480)에 대해 "온라인 시장 내 이마트의 가장 큰 위협은 쿠팡과 포털사이트다. 차별화된 신선식품을 판매하는 마켓컬리나 헬로네이쳐도 위협 요인은 분명하다. 그러나 프리미엄 신선식품의 경우 이마트가 충분히 확장 가능할뿐더러 이미 오프라인 매장(신세계 백화점 식품관, 이마트 PK마켓, SSG마켓)을 보유하고 있다. 마켓컬리와 헬로네이쳐는 이마트에게 극복 가능한 단기 위협이다"라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 "쿠팡은 이마트의 가장 직접적이자 큰 위협이다. 향후 쿠팡이 1) 신규고객 확보와 2) 기존고객 충성도 지속을 위하여 로켓프레시 신선식품 SKU(현재 약 2,400개)를 지속 확대해 나갈것으로 판단되기 때문이다. 쿠팡이 이마트 이상의 신선식품 SKU를 확보하게 될 경우 이마트의 온라인 점유율 확대는 어렵다"라고 밝혔다.
한편 "1) 본업 부진을 고려하여 2019년영업이익을 기존 추정 대비 10% 하향 조정하고 2)온라인 플레이어의 공격적 행보에 따른 할인점 부진 지속을 고려하여 배수 또한 할인 적용하였다. 밸류에이션 회복과 영업이익 개선을 위해서는 온·오프라인 객수를 회복 할 수 있는 이마트만의 전략이 반드시 필요한 시점이다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 375,000원까지 높아졌다가 2018년7월 320,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 240,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 268,000 | 325,000 | 220,000 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 240,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 325,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 220,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190207 | 매수 | 240,000 | | 20190107 | 매수 | 320,000 | | 20181127 | 매수 | 320,000 | | 20181126 | 매수 | 320,000 | | 20181112 | 매수 | 320,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190207 | 미래에셋대우 | 매수 | 240,000 | | 20190201 | NH투자증권 | HOLD(하향) | 220,000 | | 20190128 | DB금융투자 | BUY(유지) | 256,000 | | 20190118 | 한화투자증권 | BUY(유지) | 240,000 |
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