[ET투자뉴스]고려아연, "긍정적인 업황 도래…" BUY-삼성증권

삼성증권에서 8일 고려아연(010130)에 대해 "긍정적인 업황 도래 중"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 560,000원을 내놓았다. 삼성증권 백재승, 김슬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 삼성증권에서 고려아연(010130)에 대해 "귀금속 판매량의 예상밖 감소, 금속 평균가격의 전반적인 하락, 자회사 감가상각비 증가등에 기인하여 4Q18 실적 둔화. 1) 제련업체들의 협상력 증대로 인한 2019년 아연 벤치마크 TC 상승이 기대되는 한편, 2) 이미 수요에의 우려로 2018년 크게 하락한 금속 가격이 제공할 기저 효과는 2019년 실적에 긍정적"라고 분석했다. 또한 삼성증권에서 "2017년 사례 고려 시 동사 valuation은 광산 대비 협상력의 정도로 판단되는 영역. 이는,TC 상승이 나타나는 영업 환경 하에서 동사의 전략 선택의 폭이 넓어지기 때문. 향후 광산 대비 제련 shortage 심화 및 수요 우려 완화 등이 가시화될 경우 동사 전략 변화가 야기할 기업가치 level-up이 upside risk로 작용할 것"라고 밝혔다.

◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 620,000원까지 높아졌다가 2018년7월 500,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 560,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY (MAINTAIN)	HOLD(유지)
목표주가	530,000	620,000	430,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 560,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'BUY(상향)'에 목표주가 620,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 430,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20190208 BUY 560,000 20190104 BUY 560,000 20181031 BUY 560,000 20181001 BUY 560,000 20180905 BUY 500,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20190208 삼성증권 BUY 560,000 20190208 현대차증권 BUY 550,000 20190208 KB증권 HOLD(유지) 430,000 20190208 키움증권 BUY(MAINTAIN) 550,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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