KB증권에서 11일 한샘(009240)에 대해 "시장 기대치 수준의 4분기 실적"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 76,500원을 내놓았다.
KB증권 장문준, 정동익, 유재하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 6.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 한샘(009240)에 대해 "이익률 회복이 긍정적이지만 ① 단기적으로 인테리어 시장의 빠른 회복을 기대하기 어려운 가운데, ② 후발주자의 사업확장 등으로 국내 경쟁 심화가 예상된다. 현재주가는 이익률 회복에 대한 기대감을 이미 반영하고 있는 수준으로 판단한다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "2018년 4분기 연결기준 매출액은 4,890억원 (-0.2% YoY, +9.6% QoQ), 영업이익은 217억원 (-37.2% YoY, +112.3% QoQ)으로 시장 기대치에 부합하였다. B2B 매출이 소폭 감소 (-4.2% QoQ)하였지만 인테리어 부문 (+13.1% QoQ)과 부엌 부문 (+17.7% QoQ) 매출 회복으로 지난 3분기의 어닝쇼크를 벗어났다"라고 밝혔다.
한편 "2019년 한샘의 연결기준 매출액은 1.93조원 (+0.1% YoY), 영업이익은 851억원 (+46.3%)을 기록할 것으로 예상된다. 시장환경은 비우호적이지만 판매가격 인상과 중국법인 영업적자 축소 (2018년 -258억 → 2019년 -113억) 등을 통해서 영업이익 개선이 가능할 것으로 판단한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년3월 156,000원까지 높아졌다가 2018년10월 74,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 76,500원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 (상향) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 80,214 | 91,000 | 65,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 76,500원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 91,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190211 | HOLD(유지) | 76,500 | | 20190125 | HOLD(유지) | 74,000 | | 20181005 | HOLD(유지) | 74,000 | | 20180509 | HOLD(유지) | 126,000 | | 20180329 | HOLD(신규) | 156,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190211 | KB증권 | HOLD(유지) | 76,500 | | 20190211 | 한화투자증권 | BUY(상향) | 91,000 | | 20190211 | DB금융투자 | HOLD(유지) | 65,000 | | 20190208 | 유안타증권 | BUY (M) | 91,000 |
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